近期重要事件与核心观点：
　　储能：英国落地长时储能扶持项目，国内上半年储能并网数据验证行业增长韧性。英国能源监管机构Ofgem近日公布了首批长时储能（LDES）拟支持项目名单，总规模约7.6GW。此举标志着英国能源转型重心从“扩大可再生能源装机”向“构建高比例新能源灵活电力系统”实质性转变。我们认为，此次名单不仅为英国近四十年来首次重启大型抽水蓄能建设提供了政策背书，更通过“收益上限与下限”保底机制为项目落地提供了稳定的投资回报预期。从战略逻辑看，长时储能是解决英国苏格兰北部风电富集区与南部负荷中心地理错配、缓解电网约束及降低弃风率的关键基础设施。对于国内产业链而言，这释放了明确的出海机遇，具备技术优势的国内储能设备与系统集成商有望借此契机深化国际合作。
　　7月15日，寻熵研究院披露2026上半年储能并网数据，全国752个项目并网，规模23.20GW/60.26GWh，容量同比增17%。其中，独立储能占74%，用户侧装机同比下滑32%；锂电占比96%，构网型、混合调频储能加速落地；新疆、内蒙古、河北等装机领跑，华能、中广核等央国企开发规模领先，宁夏储备大量项目待下半年并网。我们认为，行业增长基本盘稳固，容量电价、现货、调频多元商业模式持续完善，下半年储备项目将带来显著增量，具备构网、长时储能技术的企业充分受益，同时需留意用户侧需求走弱的结构性压力。建议重点关注：阳光电源、德业股份、鹏辉能源、瑞浦兰钧、锦浪科技、固德威、派能科技。
　　锂电：锂电消费税预期落地，钠电储能迎来“免税窗口期”。锂电池消费税预期落地。2026年9月1日起锂电池将被征收消费税。2026年7月16日财政部、海关总署、税务总局发布关于调整部分电池消费税政策的公告，自2026年9月1日起，对无汞原电池、金属氢化物镍蓄电池（又称氢镍蓄电池或镍氢蓄电池）、锂原电池、锂离子蓄电池、全钒液流电池按照2%税率征收消费税；自2027年9月1日起，对上述电池产品按照4%税率征收消费税。自2026年9月1日起至2028年12月31日，对钠离子电池、固态电池、燃料电池及光伏电池中的钙钛矿电池、叠层电池、砷化镓电池免征消费税。早在今年5月SMM报道市场传出锂电池消费税调整预期，近日正式公告，预计消费税将直接抬升电芯环节制造成本，并对动力、储能电芯报价体系形成扰动，考虑到当前电芯厂利润空间有限，新增税负大概率难由电芯厂单独承担，后续或通过价格谈判在电芯厂与下游车企、储能客户之间共同分摊。
　　宁德时代与Alfen签5GWh钠电储能大单，钠电储能系统将在欧洲市场开展首批落地应用。近日，宁德时代与欧洲领先的新能源集成商Alfen N.V.签署谅解备忘录。双方计划自2027年起，在荷兰等西欧国家部署5GWh的天恒钠电储能系统。天恒钠电储能系统拥有25年超长寿命，系统整体RTE提升近2%，全生命周期成本更低。同时，其可兼容磷酸铁锂系统，这能让Alfen在电池材料选择更灵活，降低锂价波动影响。此次签约标志着天恒钠电储能系统将在欧洲市场开展首批落地应用。宁德时代将借此契机，积累钠电在欧洲电网应用的本地化经验，提升产品与欧洲电网标准的适配度，从而加速钠电储能技术在欧洲的规模化普及，推动欧洲能源零碳与多元化转型。
　　 AIDC：华为昇腾950引爆国产算力情绪，海外巨头资本开支再超预期。国内方面，（1）WAIC 2026开幕，华为昇腾（Ascend）950超节点真机首秀，是业界最大规模1024卡超节点真机首次亮相。7月17日，WAIC在上海开幕。升腾950超节点（Atlas 950SuperPoD）真机首次公开亮相。现场展出的版本搭载16台计算柜、共计1024张升腾卡。该超节点基于自研“灵衢”（UnifiedBus）互联协议，以单柜64卡为基本单元，最大可支持8192张升腾950DT芯片高速直连——规模是升腾384超节点的20多倍，也是英伟达NVL144方案的56.8倍。在性能方面，该产品提供1 EFLOPSFP8、2EFLOPSFP4澎湃算力，拥有256TB全局统一内存编址空间，依托TB级NPU互联超大带宽与3μs超低RTT时延，突破集群内计算、存储等各类资源的通信瓶颈。通过系统性架构创新优化，实现全域资源统一高效调度，让整套超节点集群高效运行。华为表示，华为主流超节点产品升腾384超节点已商用落地逾750套，规模应用于互联网、运营商、金融、教育、医疗、交通、制造等行业。（2）WAIC释放高规格政策信号。国家主席习近平出席WAIC开幕式并发表主旨讲话；中国倡议的世界人工智能合作组织（WAICO）正式成立、29个创始成员国签署协定；国家发改委会同有关部门发布《人工智能合作发展行动计划》，提出“智能算力普惠”等八项行动。
　　海外方面，（1）Meta扩建Hyperion至5GW、累计投资超500亿美元。7月13日，Meta宣布将美国路易斯安那州RichlandParish数据中心——Hyperion项目扩建至5GW算力规模，并将当地累计投资提高至超过500亿美元，较2024年公布的逾100亿美元投资计划新增约400亿美元，成为全球规模最大的AI基础设施项目之一。若计入芯片采购，全周期投资或超2500亿美元。（2）英伟达