投资要点：
　　2026年6月液晶电视面板价格持平，预计Q3面板价格将面临调整：根据洛图科技官方公众号，全球液晶电视面板市场的产品价格自5月全线停涨之后，6月得以持平。洛图科技预测7月市场行情将转跌：小尺寸跌1美元，中大尺寸跌2-3美元，超大尺寸跌5-8美元。更向后的8月，市场依然偏弱，存在下行压力，第三季度整体上处在调整期。
　　2026年1-5月液晶面板出货面积同比+2.0%，大陆厂商出货量份额为环比提升0.8pp：液晶面板出货来看，2026年5月，全球大尺寸液晶电视面板的出货量为19.8M片，同比增长2.2%，环比4月微降0.3%；出货面积为15.0M平方米，同比增长4.7%，环比微降0.7%。1-5月累计来看，出货总量较2025年同期下降0.4%；出货面积同比增长2.0%。出货尺寸方面，5月全球液晶电视面板出货的平均尺寸为50.2英寸，较去年同期提升了0.6英寸，环比4月下降0.1英寸，中国大陆面板厂在全球市场的出货量份额为72.8%，虽然环比4月提升了0.8个百分点，但较去年同期下降了0.3个百分点。
　　彩电整机零售端产品结构升级加快，呈现量减价增趋势。2026年上半年，中国大陆电视市场品牌整机的出货量为1494.7万台，较2025年同期下降10.1%。其中第一季度的出货量为806.5万台，同比下降8.8%；第二季度出货量为688.2万台，同比下降11.6%，自2025年第二季度起，市场已连续五个季度的出货量同比下降。随着中国电视市场进入存量替换时代，家庭大屏保有量趋于饱和，新房配套需求持续走弱，消费者换机周期不断拉长，整体行业承压。目前电视行业转向以高端化、大屏化、技术迭代为核心的产品结构升级红利，从而对冲规模压力，形成了“减量增值”的新逻辑。1）大屏化方面，2025年全球电视市场的平均尺寸为51.0英寸，而中国市场的平均尺寸为64.2英寸，2026年618大促的整体平均尺寸已达到66.4英寸，国内电视整机的平均尺寸长期处于全球领先水平，并正在快速提升。2）在技术迭代方面，新一代MiniLED背光、AI技术、激光技术与全屋互联生态是行业高端市场的核心竞争方向。2026年上半年，各大品牌均完成了新一代旗舰产品布局，以技术差异化来规避价格内卷。整体上，电视市场呈现量跌价升的趋势，产品结构升级比较顺畅，2026年618大促销期间，线上市场的零售均价为3568元，较去年同期上涨121元，增幅为3.5%。
　　2026年6月中国电视整机国产化比例达到96.1%，国产化程度极高。2026年6月中国电视市场前8大主力品牌，即海信、TCL、小米、创维、长虹、海尔、康佳、华为以及含其子品牌的出货总量约为239万台，同比下降3.7%，跌幅较5月大幅收窄，合并市占率高达96.1%，为2026年以来的月度最高点。2026年上半年，中国电视市场前8大品牌的出货总量约为1426万台，同比下降8.3%；合计占到整体市场的95.4%，比2025年同期上升约1.9个百分点。三星于今年5月撤出中国市场，四大外资品牌在中国市场仅剩下索尼、飞利浦和夏普三家，外资品牌的上半年出货总量不到50万台，较去年同期的降幅超过了20%，合并市场份额不到4%。电视市场国产替代速率进一步提高。
　　投资建议：随着电视行业转向以高端化、大屏化、技术迭代为核心的产品结构升级红利，对冲了规模压力，叠加上游面板价格的稳定，电视整机厂商盈利有望不断改善。因此维持对黑电行业的“同步大市”评级。
　　风险提示：面板价格波动风险，市场需求不及预期，市场竞争加剧，汇率波动风险。