主动管理ETF将主动投研能力与ETF交易机制相结合，是权益产品由指数复制向策略管理延伸的重要形态。相较被动ETF，主动管理ETF能够通过个股选择、行业配置和组合优化争取超额收益；相较传统主动权益基金，其又具备场内实时交易、申购赎回效率较高和组合透明度较强等特点。但与此同时，每日PCF披露、底层资产流动性和做市套利要求，也对策略容量、换手控制以及投研、交易和运营协同提出了更高要求。
　　全球主动ETF进入加速扩张阶段，产品数量、资产规模及资金流入增速均明显领先被动ETF。截至2026年5月，全球主动管理ETF数量达到5208只，规模约2.49万亿美元；2021年以来，主动ETF数量增速持续高于被动ETF，规模增长弹性也更为突出。与此同时，主动ETF在全球ETF年度净流入中的占比由2021年的不足10%升至2026年以来的30%以上，明显高于其存量规模占比，已成为推动全球ETF市场扩张的重要增量来源。
　　境内首批主动ETF正式启动，富国价值优选主动管理ETF有望在合理估值与基本面质量之间进行主动筛选，为投资者提供工具化的风格配置选择。2026年7月17日，首批18只主动管理ETF申报材料获接收，产品名称主要围绕价值、均衡、红利、质量、景气和行业优选等方向展开。富国的价值优选主动管理ETF从产品名称看，其潜在投资逻辑是在估值、盈利能力、现金流、资产负债表质量和股东回报之间进行综合权衡，并通过主动管理识别基本面稳健的价值标的。
　　富国已形成从传统ETF、指数增强ETF到主动量化产品的能力链条，为主动管理ETF运作提供历史验证。富国上证综指ETF长期保持较低跟踪误差，多数年份取得正超额，验证了组合复制、交易执行和申赎运营能力；创业板增强策略ETF进一步在ETF载体中引入主动选股和组合优化，成立以来日均跟踪偏离约0.22%，体现出增强收益与基准约束之间的平衡；富国致弘量化选股A和富国新兴成长量化精选A在2026年上半年分别实现12.82%和5.26%的超额收益，为基本面量化与AI量化双轮驱动体系提供了阶段性实盘样本。
　　综合来看，富国价值优选主动管理ETF兼具主动ETF赛道扩张、境内制度落地与管理人能力积累三重基础。富国在ETF运营、指数增强和主动量化领域已形成较完整的实践体系，有望为新产品的选股研究、组合构建、交易执行和流动性管理提供支撑。
　　风险提示：模型根据历史数据构建，基金历史业绩不代表未来，后续仍需结合风格变化、市场风险偏好、行业景气度及基金持仓调整情况持续跟踪。