2026/7/13-2026/7/17上证指数-5.81%，深证成指-8.9%，轻工制造指数-5.94%，在28个申万行业中排名第16；纺织服装指数-3.97%，在28个申万行业中排名第12。轻工制造指数细分行业涨跌幅分别为：造纸（-3.22%），文娱用品（-3.39%），家居用品（-6.15%），包装印刷（-8.24%）。纺织服装指数细分行业涨跌幅分别为：纺织制造（-1.71%），饰品（-2.61%），服装家纺（-5.63%）。
　　品牌服饰：各运动品牌发布26Q2营运数据，受零售环境波动及极端天气影响，品牌在零售表现上呈现出明显分化。整体来看，安踏体育与361度展现出较强的经营韧性，而李宁与特步的主品牌流水则面临一定的短期压力。安踏主品牌及FILA均实现低单位数正增长，其他品牌录得25%-30%的强劲增长；361度主品牌及童装线下实现中高单位数增长，电商亦保持高单位数增长;李宁主品牌全平台流水同比低单位数下降（仅电商渠道实现中单位数增长对冲压力）;特步主品牌流水同比中单位数下滑,旗下高端品牌索康尼仍保持低单位数增长。整体来看，尽管行业增速有所放缓，但各品牌库存水平普遍维持健康，多品牌矩阵协同与渠道结构优化正成为支撑企业稳健发展的核心驱动力。建议关注：1）以大单品策略提升品牌形象与整体销量的家纺龙头【水星家纺】、【罗莱家纺】；2）2026年为体育大年，冬奥会、世界杯、亚运会等重大赛事有望带动运动户外产品销售，关注功能性鞋服消费【安踏体育】、【李宁】、【361度】和【波司登】等；3）主业底部向上，利润弹性可期，看好线下特卖打开第二曲线的【海澜之家】。
　　造纸：包装纸价继续提涨，建议关注玖龙、太阳。1）玖龙纸业：回购高息永续债，资本结构改善、盈利弹性可期。考虑公司后续暂无造纸产能建设计划，资本支出高点已过，折旧压力减轻。同时本次回购高息永续债有利于解除市场疑虑，大幅降低利息支出并优化公司资本结构。在供需结构边际改善背景下，公司盈利弹性可期。2）太阳纸业：股权激励彰显长期信心。业绩考核目标为以2025年净利润为基数，2026-2028年净利润增长率不低于10%/20%/30%，考核目标已经包含激励费用。持续推荐文化纸林浆纸一体化优势持续扩大的【太阳纸业】；供需结构边际改善的箱板纸品种【玖龙纸业】、【山鹰国际】、【理文造纸】等；关注细分赛道景气度较高的【仙鹤股份】；新增产能较多导致纸价处于底部的白卡纸品种【博汇纸业】、【五洲特纸】。
　　文创潮玩：晨光股份披露自回购方案实施以来的首月进展情况，已完成回购下限金额近五成，重视底部布局机会。截至2026年6月底，晨光股份已通过集中竞价交易方式累计回购股份1116万股，占总股本比例1.22%，累计支付资金2.42亿元，回购价格区间为19.91元/股至23.23元/股。以公司此前披露的回购资金总额下限5亿元计算，目前已回购金额占比约48.34%，接近下限金额的五成。我们认为本轮回购系基于对公司未来持续稳定发展的信心和对公司价值的认可，完善公司长效激励机制和利益共享机制，促进公司健康可持续发展，并增强投资者信心。我们看好晨光传统核心业务与新业务双轮驱动，实现长期稳健发展。建议关注: 【泡泡玛特】已具备可复制孵化IP能力和平台价值，全球化网络（供应链+本地化孵化）将推动IP多元化，释放长期增长潜力；【布鲁可】25Q4新品数量与质量环比进一步提升，中期关注成人向、女性向拓圈进展；【晨光股份】蛰伏龙头焕新，IP/情绪产品转型加速+校边渠道替代品冲击趋缓+渠道库存低位；【创源股份】积极进军国内ip市场，IP产品持续落地。同时关注【实丰文化】、【广博股份】、【华立科技】。
　　个护：乐舒适：非洲经营稳健，Q2拉美工厂投产贡献下半年增量，大股东增持彰显信心。4月27日-5月22日，公司控股股东杨艳娟女士通过二级市场合计增持189.2万股，增持完成后，沈延昌先生与杨艳娟女士持有3.34亿股，占总股本53.74%，彰显长期信心。此外，4月22日，乐舒适秘鲁卫品厂正式全面投产运营，开启秘鲁本地化制造新征程，继2025年投产的萨尔瓦多工厂之后，乐舒适在拉美的布局持续深化。基于公司渠道能力与本土化优势，空白的新兴市场开拓，及从纸尿裤到卫生巾的品类延伸，看好公司长期成长。
　　家居：出口侧盈利受汇兑影响，建议关注内贸稳健的软体龙头。软体板块推荐估值低位的软体龙头【顾家家居】、【喜临门】，关注【敏华控股】、【慕思股份】。定制板块推荐【索菲亚】、【欧派家居】、【志邦家居】。智能家居赛道建议关注【公牛集团】、【好太太】、【瑞尔特】。
　　纺织制造：锦纶价格上涨提示台华新材布局机会。同时建议低位关注份额具有持续提升能力的细分龙头：1）重点推荐份额提升、盈利能力随客户结构优化及规模效应释放如期提升的【晶苑国际】；2）长线关注新客户逐步放量，盈利能力有望随新工厂爬坡修复的运动鞋制造龙头【华利集团】；建议关注3）机器人业务进展顺利的【南山智尚】、【恒辉安防】、【兴业科技】；4）己内酰胺行业开启反内卷,建议关注【台华新材】；以及【新澳股份】、【申洲国际】