甲醇自身驱动走弱，但地缘脉冲式影响不容忽视，震荡偏强
　　上周行情回顾（7.13-7.17）
　　上期观点：供强需弱，三季度存累库预期，但港口低库存对盘面有一定支撑，关注伊朗甲醇装置负荷及进口甲醇到港情况，若到港量超预期，盘面承压。
　　上周行情：主力MA2609周涨幅6.05%。
　　下周行情展望（7.20-7.24）
　　宏观及地缘（利多）：地缘再度紧张，中东局势可能再度失控；美伊军事对抗加剧，伊朗宣布暂停美伊临时协议承诺；与此同时，伊朗重要港口阿巴斯港遭袭。
　　供应端压力预期抬升（利空）：国内方面，甲醇综合开工负荷88.53%（-1.66pct），仍处历史同期高位。7月本周装置检修规模较大，但月底前供应装置恢复较多，负荷预期回升（本周新增浙石化、甘肃华亭装置检修，但长治南耀、山西蔺鑫、内蒙古新奥、中石化长城、江苏索普、恒力石化、安徽昊源装置检修结束）。海外装置负荷55.64%(+2.6pct)，开工回升预期兑现。截至7/19日，伊朗有4套甲醇装置维持开车状态（Kaveh230wt/y、Kimiya165wt/y、ZPC1#165wt/y、KPC66wt/y维持开车状态，其他装置停车中)，文莱BMC85wt/y装置已重启，马石油2期计划8月检修，其他海外装置暂无大的变动。地缘脉冲式影响尚在，关注伊朗甲醇装置开停车及甲醇到港情况。
　　需求端整体偏弱（偏空）。MTO预期降负，诚志2期、新疆恒有近期停车(合计外采甲醇240万吨/年);浙江兴兴、斯尔邦(盛虹)、富德(常州)依旧维持停车状态；传统下游季节性淡季，负荷偏低。
　　库存（偏利多）：港口去库4.52万吨，厂库去库1.09万吨；关注7月进口甲醇到港情况。
　　成本端（中性偏多）：供需双旺，煤炭行业保供稳价政策使得煤价上行空间或将有限。
　　综合而言，甲醇估值不高，但驱动走弱；脉冲式地缘局势对盘面有较大影响，甲醇供强需弱，三季度存累库预期，但港口低库存对盘面有一定支撑，关注伊朗甲醇装置负荷及进口甲醇到港情况，地缘一旦缓和，盘面承压下行；短期震荡偏强，关注远月做空机会。
　　策略建议：
　　1）期货单边：逢低做多甲醇09；套利：做扩MTO-09利润仍有空间(择机多PP09，空MA09)；2）期权：买远月看跌
　　风险提示：地缘危机再起，油价暴涨