PVC：基本面进一步利多有限，低位震荡
　　本周复盘
　　本周PVC产量为41万吨，累计同比-0.2%；产能利用率为68%，开工连续2周走弱。自5月1日以来基本都维持在70%以下的低位水平。
　　下周展望
　　基本面进一步利多有限，盘面低位震荡。虽然当前氯碱综合利润已经显著亏损，电石法装置接替乙烯法装置陆续降负荷，上游开工较往年同期显著下滑。但是后市进一步收缩空间极其有限。需求方面，内需管型材及薄膜开工均处于同期低位，出口签单虽然阶段性放量，但是考虑到外需处于季节性淡季，持续性不足。
　　若后续国内装置陆续重启，产业链仍面临累库压力。总而言之，当前PVC仍维持低估值高库存格局，趋势机会难现；在高库存弱基差格局尚未扭转前，建议仍以反弹空配为主。
　　策略
　　1）单边：反弹空配。V2609关注区间4400-4700元/吨。
　　2）套利：观望。
　　3）套保：逢高卖保。
　　风险提示：1）上行风险：乙烯法降负超预期；2）下行风险：霍尔木兹海峡全面解封，出口不及预期。