核心观点
　　国防军工行业行情回顾：近一周(2026/07/13-2026/07/17)国防军工行业指数涨跌幅(-17.15%)在申万一级行业中排名第30/31；近一月(2026/06/17-2026/07/17)国防军工行业指数涨跌幅(-17.15%)在申万一级行业中排名第27/31；近一年(2025/07/17-2026/07/17)国防军工行业指数涨跌幅(-5.19%)在申万一级行业中排名第15/31。
　　国防军工行业估值水平：当前(2026/07/17)国防军工行业的PETTM(74.42)在过去十年中的PE-TTM分位数为29.50%；航空装备-申万II行业的PE-TTM(65.88)在过去十年中的PE-TTM分位数为39.84%；航天装备-申万II行业的PE-TTM(396.67)在过去十年中的PE-TTM分位数为77.21%；航海装备-申万II行业的PE-TTM(28.03)在过去十年中的PE-TTM分位数为0.37%；军工电子-申万II行业的PE-TTM(170.74)在过去十年中的PE-TTM分位数为91.27%；地面兵装-申万II行业的PE-TTM(129.37)在过去十年中的PE-TTM分位数为84.07%。
　　国防军工行业个股行情总结：国防军工行业近一月表现位居前十位的个股为:*ST立航(27.97%)、星网宇达(5.98%)、国睿科技(3.79%)、航天电器(2.60%)、纳睿雷达(0.97%)、中航机载(-1.35%)、高德红外(-2.30%)、中航高科(-2.42%)、ST应急(-3.37%)、华丰科技(-3.92%)；近一月表现位居后十位的个股为:鸿远电子(-34.92%)、高凌信息(-35.14%)、泰豪科技(-35.29%)、菲利华(-35.62%)、兴图新科(-35.71%)、天秦装备(-36.51%)、宏达电子(-37.25%)、光电股份(-39.29%)、爱乐达(-39.90%)、金信诺(-40.27%)。
　　行业要闻：美伊冲突、俄乌冲突愈演愈烈；主要国家军费扩张，欧洲加强军购自主化；英意日共同出资46亿英镑推进新一代战机研发项目。
　　投资建议：建议关注航空装备、商业航天、燃气轮机、低空经济、军贸、军工AI、地面兵装相关标的。
　　风险提示：装备列装进度不及预期；政策调整；产业链企业竞争加剧风险。