核心观点
　　周度研究聚焦：2Q26黑电数据跟踪
　　全球市场：赛事备货支撑短期出货，大尺寸及Mini LED延续升级。1Q26全球品牌电视出货量达到4,712万台，同比增长3.3%；2026年4月全球电视出货量同比增长8%，世界杯前渠道备货对品牌出货形成支撑。品牌端，TCL 1Q26出货量达到768万台，同比增长11.3%，在全球前五大品牌中增速最快。TrendForce预计，2026年全球Mini LED电视出货量有望达到2,490万台，同比增长87%，销量渗透率提升至12.8%。
　　国内市场：2Q零售量额同比下降，线上均价保持增长。2Q26国内彩电线上零售额约105.85亿元，同比下降10.7%；零售量约292.08万台，同比下降14.7%；零售均价约3,624元，同比增长4.7%。线下零售额约51.84亿元，同比下降5.3%；零售量约72.28万台，同比下降2.2%；零售均价约7,173元，同比下降3.1%。线上和线下销量均同比下降，终端总量需求仍然承压。
　　产品结构：80英寸成为线上增长分水岭，Mini LED渗透率持续提升。2Q26线上80英寸及以上产品零售额占比达到43.8%，同比提升9.0pct，其中80-89英寸及90英寸以上产品零售额分别同比增长4.9%和35.4%；线下80英寸及以上产品零售额占比达到55.9%，其中90英寸以上产品保持正增长。同期，线上和线下Mini LED零售额渗透率分别同比提升至63.7%和约66.0%，MiniLED零售额表现均明显好于对应渠道的彩电行业整体。
　　品牌格局：头部品牌份额提升，不同品牌的超大尺寸竞争路径逐步分化。2Q26线上海信、TCL和创维零售额份额分别约为19.7%、17.3%和13.1%，三者合计份额达到50.1%；线下前三大品牌合计份额达到76.3%。分尺寸看，海信在线上线下90英寸以上市场的份额同步提升，TCL在80—89英寸及90英寸以上两个尺寸段均保持较高份额，创维的增长主要集中于80—89英寸；Vidda向90英寸以上市场延伸，雷鸟的增长则更多集中于80—89英寸。
　　建议关注：1）大家电：如格力电器/美的集团/海信家电/海尔智家；2）小家电：如科沃斯/石头科技等；3）黑电：如TCL电子/海信视像；4）其他家电：如盾安环境/华翔股份；5）厨大电：如华帝股份/老板电器。
　　风险提示：房地产市场景气程度回落、汇率波动风险、原材料价格波动风险、新品销售不及预期。