核心观点：
　　AI“蒸馏”答不出什么：本文以“2026下半年大类资产配置展望”为同一道考题，让三个AIAgent（WorkBuddy、AlphaEngine、腾讯IMA）分别“蒸馏”分析师的历史研究体系并独立推导，再与分析师本人的正式展望对照，回答一个核心问题即“蒸馏”过程能否复现分析师本人的投资策略并在当前应用？
　　框架层：三方AI都把“货币+信用风火轮”等体系当作分析师的核心框架，而2026下半年更适用于切换到“普林格六阶段+叙事/主题+相关性拥挤度”体系。AI复现的是分析师的“历史平均路径”，而非“最新体系”。
　　能力边界：AI已能高质量复现数据检索、框架复述、概率化话语与风险罗列；但框架演化、当期研判、逆共识定价与数据质量校验仍显著依赖人工。
　　协同判断：“AI起草+人类复核”是当前性价比最高的模式，人类研究员的增量价值集中在判断与质检，而非文字生产。
　　风险提示：本文仅为AI技术层面的试验观察、不构成任何投资建议。