核心观点：
　　中国二级市场的投研链条具有明显本土特征，AI赋能需要把控权限和边界：市场信息密度高，A/H股和境内外流动性联动强，行业主题轮动快，信用债条款和主体再融资环境变化快。因此AI参与的流程必须围绕会议、专题、组合、交易、风控、复盘来设计。
　　适合AI高比例完成的节点包括公告和财报摘要、纪要结构化、条款抽取、同业估值表、异动初筛、历史案例匹配。需要研究员来人为主导的节点包括研究规划、行业景气判断、核心假设、评级和目标价、仓位与交易、观点确认。
　　本文用AI完成度和人为参与度两套分值表达边界，对每个环节涉及AI参与程度进行规范化打分。按照我们在AI投研实操过程中根据幻觉问题、流程严谨程度等维度的感知人为打分，统一审视对比，AI完成度高不代表人可以缺位；人为参与度高说明该节点承载判断责任、账户责任或合规责任。
　　AI在二级市场投研里的价值，是充当研究员的“第二大脑”，角色是“辅助伴驾”而非“自动驾驶”。AI不能替研究员下结论，而在把找资料、核事实、做横向比较、列反证等工作的速度和广度最大化。
　　风险提示：本文为流程方法，不替代机构现有投研、交易、风控、合规和信息隔离制度。