国家统计局发布2026年1-6月份全国房地产开发投资和销售情况。6月销售面积8820平，同比增速-14.3%（前值：-13.2%）；开发投资金额7718亿元，同比增速-24.4%（前值：-24.4%）；新开工面积5310万平，同比增速-26.0%（前值：-24.6%）。
　　统计局披露同比增速说明：根据房地产开发统计制度、统计执法检查等规定，对上年同期房地产开发投资、新建商品房销售面积等数据进行修订，增速按可比口径计算。
　　核心观点
　　1.商品房销售：
　　6月商品房销售面积与销售金额同比降幅均扩大；二季度销售金额同比降幅收窄。1）商品房销售同比降幅扩大。6月全国商品房销售面积8820万平，同比下降14.3%，降幅较5月扩大了1.1个百分点；销售金额8579亿元，同比下降13.9%，降幅较5月扩大了4.7个百分点。其中，住宅销售面积同比下降13.5%，住宅销售金额同比下降12.3%，同比降幅较5月分别扩大了1.8、4.3个百分点。2）销售均价环比下滑，同比虽然保持正增长，但涨幅收窄。6月商品房销售均价9727元/平，环比下降7.4%，同比增长0.5%，同比涨幅较5月收窄了4.0个百分点；其中住宅销售均价10269元/平，环比下降7.2%，同比增长1.3%，同比涨幅较5月收窄了2.9个百分点。3）从区域来看，东、中部地区销售量同比降幅扩大，各地区的销售均价同比增速均走弱。6月东、中部地区销售面积同比增速分别为-12.9%、-18.1%，降幅分别较5月扩大了0.1、6.7个百分点，西部地区销售面积同比增速为-10.9%，降幅较5月收窄了2.4个百分点；销售金额同比增速分别为-13.0%、-17.3%、-10.8%；东部地区销售均价同比持平，同比增速较5月下降5.6个百分点，中、西部地区销售均价同比增速分别为1.0%、0.2%，同比涨幅较5月分别收窄1.8、3.3个百分点。4）从季度数据来看，二季度销售量同比降幅较一季度扩大，但销售均价同比正增长。二季度全国商品房销售面积2.06亿平，同比下降12.7%，降幅较一季度扩大2.3个百分点；销售金额2.07万亿元，同比下降10.8%，降幅较一季度收窄5.9个百分点；销售均价10033元/平，同比增长2.2%，同比增速由负转正，同比增速提升9.2个百分点。5）从累计来看，销售量累计同比降幅扩大，价累计同比降幅收窄。1-6月全国商品房销售面积4.01亿平，同比下降11.6%（前值：-10.8%）；销售金额3.79万亿元，同比下降13.6%（前值：-13.5%）；销售均价9453元/平，同比下降2.3%（前值：-3.0%）。
　　2.商品住宅库存：
　　因过去3-4月销售改善，广义库存去化压力小幅减轻；不过现房库存占比仍处于高位。1）从全国商品住宅广义库存面积（住宅累计新开工面积-住宅累计销售面积）来看，截至6月末，我国商品住宅广义库存面积为13.3亿平，环比下降2.6%，同比下降18.8%；去化周期（广义库存面积/过去六个月住宅销售均值）23.9个月，环比下降0.5个月，同比下降1.7个月。2）从全国现房库存（已竣工未销售）来看，截至6月末，我国住宅现房库存面积（住宅待售面积）约4.09亿平，环比下降1.8%，同比持平；住宅现房库存占全国住宅广义库存面积的比重为30.8%，环比提升0.2个百分点，同比提升5.8个百分点。
　　3.房地产开发投资、新开工、竣工：
　　房地产投资同比降幅持平，住宅投资同比降幅进一步扩大，土地投资与施工建安投资均低迷。6月开发投资金额7718亿元，同比下降24.4%，同比降幅与5月持平。其中住宅开发投资金额5874亿元，同比下降25.5%，降幅较5月扩大了1.8个百分点。投资低迷主要是受到施工建安投资与土地投资的双双拖累。1）土地投资走弱。2025年三季度全国（300城）土地成交总价同比下降11.5%，增速较二季度下降32.9个百分点，四季度降幅扩大至22.7%，今年一季度降幅进一步扩大至29.2%，我们预计对今年二、三季度的土地投资或持续造成拖累。2）施工建安投资持续低迷。1-6月施工面积同比下降12.5%，降幅扩大了0.2个百分点。从区域来看，主要是中部地区投资同比降幅扩大。东、中、西部地区6月投资额同比增速分别为-24.1%、-30.0%、-17.7%，东、西部地区同比降幅分别收窄1.4、5.8个百分点，中部地区同比降幅扩大9.2个百分点。从季度数据来看，二季度开发投资金额2.04万亿元，同比下降23.1%，同比降幅较一季度扩大了11.9个百分点。从累计来看，1-6月开发投资金额3.81万亿元，同比下降18.0%（前值：-16.2%）。
　　新开工面积单月与累计同比降幅均扩大。6月新开工面积5310万平，同比下降26.0%，降幅较5月扩大了1.4个百分点。从季度数据来看，二季度新开工面积1.29亿平，同比下降25.7%，降幅较一季度扩大5.4个百分点。从累计来看，1-6月新开工面积为2.32亿平，同比下降23.4%（前值：-22.6%）。我们认为，由于前期拿地减少、库存规模仍然较高等情况并未出现实质性改善，并且当前房企多“以销定产”，2026年新开工和投资预计将持续回落。
　　竣工面积单月与累计同比降幅均扩大。6月竣工面积3134万平，同比下降25.0%，降幅较5月扩大了5.0个百分点。从季度数据来看，二季度竣工面积7432万平，同比下降21.9%，同比降幅较一季度