行情回顾
　　本周行情由美伊地缘局势主导，特朗普表态两国不会重启全面战争后，地缘驱动逻辑弱化，后续盘面或将维持震荡格局。
　　期货：7月10日，MA2609收于2480元/吨，周涨4.33%，太仓基差130元/吨（+30）。
　　现货：7月10日，太仓甲醇2620元/吨（+98），鲁北甲醇2375元/吨（-15），鲁南甲醇2422元/吨（+42），内蒙甲醇2175元/吨（+48）。
　　价差：MA9-1价差收于14元/吨（+18）；跨区价差方面，江苏-内蒙价差445元/吨（+50），鲁南-太仓价差-200元/吨（-95）。
　　运行逻辑
　　当下估值仍偏高。综合生产利润、下游利润及进口利润等指标来看，甲醇估值仍处于相对偏高水平。
　　海外货源恢复预期逐步增强。6月伊朗发船约55万吨，非伊发船约42万吨，随着霍尔木兹海峡通航效率改善及伊朗发运节奏加快，预计7月中下旬国内进口到港量将明显增加，供应端压力或逐步释放。但伊朗基础设施恢复程度、装置运行稳定性、航道通行效率及海运运力恢复仍存在不确定性，进口兑现节奏仍需持续跟踪。
　　需求端支撑相对有限。传统下游开工率虽呈季节性修复，但增量空间有限；同时，诚志二期、渤化等MTO装置计划检修，烯烃需求阶段性走弱，难以匹配进口供应增加，供需结构或逐步转向宽松。
　　库存方面，前期受进口受限影响，港口持续去库，但随着伊朗货源集中到港，若MTO装置开工未明显提升，港口库存或迎来拐点。后续市场关注重点将转向高进口供给的兑现速度及库存累积幅度
　　推荐策略
　　MA2608参考区间2350-2550，MA608P2350卖权持有
　　风险点
　　美伊关系再度恶化、伊朗发船恢复不及预期、宏观风险