北交所市场复盘：6月29日至7月3日，当周北交所全部A股日均成交额达223.8亿元，环比减少8.2%。当周北证50收涨1.65%，当周日均换手率达2.5%。当周涨幅前五大个股分别为：吉和昌（831.5%）、益坤电气（214.7%）、科莱瑞迪（117.4%）、海达尔（63.3%）、丰光精密（54.2%）；跌幅前五大个股分别为：金戈新材（-18.7%）、族兴新材（-12.9%）、民士达（-12.2%）、锐翔智能（-12.1%）、赛英电子（-11.6%）。
　　重点新闻及政策：1）力箭二号火箭主发动机完成长程鉴定试车，再次刷新单次稳定工作时间的最高纪录：6月30日，中科宇航自主研制的110吨级力擎二号针栓式液氧煤油发动机，近日圆满完成新一轮长程鉴定试车考核。经考核，发动机单次最长工作时间400秒，再次刷新该型发动机单次稳定工作时间的最高纪录。截至目前，力擎二号发动机累计可靠性试车超过2000秒。力擎二号作为中科宇航液体动力家族的核心支柱，兼具高性能与经济性，后续将作为可重复使用运载火箭“力箭二号”和“力箭二号重型”的主发动机；2）今年2000亿元"两新"设备更新资金已全部下达，支持22个领域约1.1万个项目：7月3日，国家发展改革委发布消息，2026年安排2000亿元超长期特别国债支持"两新"设备更新资金已全部下达完毕。全年2000亿元设备更新资金共支持22个领域约1.1万个项目。数据显示，今年1至5月，设备工器具购置投资同比增长9.3%，占全部投资的比重为17.5%，比上年同期提高2.2个百分点。
　　投资建议：本周北交所整体呈现行业分化、结构性走强的运行特征，核心宽基指数与中小市值标的走势产生差异化表现。指数层面，北证50指数周内先抑后扬，6月29日受月末资金回笼与外围情绪影响出现调整，随后连续修复，全周实现显著正收益，北证专精特新指数同步震荡上行，截至7月3日收盘报2326.65点，周内单日最大涨幅达3.24%，整体弹性高于北证50。成交与流动性方面，本周北交所日均成交额达223.8亿元，环比下滑8.2%。进入7月第一周，北交所将迎来制度落地、业绩验证、政策预期三重催化，市场大概率延续结构性行情，核心主线将围绕“确定性”与“催化性”两个维度展开。核心驱动逻辑涵盖：（1）交易制度落地的短期制度红利；（2）中报业绩窗口的定价锚切换；（3）增量资金的持续入市效应。建议重点关注：（1）核心宽基成分股中的硬科技国产替代赛道；（2）估值消化充分的高景气次新主线；（3）政策红利受益的制度性机会。
　　风险提示：行业竞争加剧风险，行业景气度不及预期风险，宏观经济发展不及预期风险，市场扩容与流动性收紧的风险，产业政策落地不及预期的风险。