北交所市场复盘：6月22日至6月26日，当周北交所全部A股日均成交额达243.7亿元，环比增加13.2%。当周北证50收涨0.14%，当周日均换手率达2.8%。当周涨幅前五大个股分别为：戈碧迦（56.7%）、海希通讯（44.4%）、方盛股份（36.5%）、惠丰钻石（25.9%）、佳先股份（23.9%）；跌幅前五大个股分别为：彩客科技（-30.5%）、永大股份（-23.5%）、龙辰科技（-20.2%）、金戈新材（-19.9%）、并行科技（-19.2%）。
　　重点新闻及政策：1）五部门联合启动工业5G独立专网试点，打造专属信息“高速公路”：6月24日，工业和信息化部联合国务院国资委等五部门共同启动工业5G独立专网试点，通过机制创新支持5G深度赋能关键行业领域，旨在为高端制造等领域建起一条专属的信息“高速公路”。工业5G独立专网是指由工业企业主导建设接入网、核心网等关键设施，可不依赖于公共网络独立运行的企业专属5G网络；2）全链路政策密集落地、地方补贴持续跟进国内车市回暖趋势不改：商务部等9部门发布《关于培育壮大汽车后市场消费若干措施的通知》。商务部等8部门公布汽车流通消费改革试点城市名单，40个试点城市将聚焦汽车后市场，以及新车消费、二手车流通、报废车回收利用等环节先行先试。另外机动车合格证信息可实现实时共享。
　　投资建议：本周北交所市场整体呈现震荡整固走势，两大核心指数小幅收涨，成交规模环比回暖。指数层面，北证50指数全周累计微涨约0.14%，周内呈现先扬后抑格局，周一至周三连续上行后，周四、周五连续两日回调，最终收于1266.90点。北证专精特新指数全周累计上涨约0.10%，收于2284.13点，成长属性凸显。流动性方面，本周北交所全市场日均成交额约244亿元，较前一周日均215亿元的水平环比回升约13%，市场交投情绪边际修复。横向对比来看，本周北交所整体走势相对独立，波动幅度小于科创、创业板块，估值折价优势仍存。当前北交所市场处于估值低位与政策预期的交织期，短期行情将由产业催化与业绩预期共同驱动。一方面，半年报披露窗口逐步临近，业绩确定性将取代主题炒作成为市场定价核心，盈利高增长、订单能见度高的赛道有望获得超额收益；另一方面，沪深科技主线的外溢效应仍在延续，叠加产业端涨价、政策支持等催化，硬科技赛道的结构性行情有望向板块内传导。同时，市场对于流动性优化、指数产品扩容等制度改革的预期仍在，后续边际政策落地将成为重要的情绪催化点。建议关注：（1）中报高景气主线；（2）半导体产业链；（3）人形机器人与精密制造；（4）制度边际变化。
　　风险提示：行业竞争加剧风险，行业景气度不及预期风险，宏观经济发展不及预期风险，市场扩容与流动性收紧的风险，产业政策落地不及预期的风险。