投资要点
　　电气设备10454下跌0.41%，表现弱于大盘。（本周，6月29日-7月3日，下同），新能源汽车涨6.12%，风电涨4.03%，发电设备涨3.41%，核电涨3.24%，锂电池涨1.81%，光伏跌5.67%，电气设备跌0.41%。涨幅前五为埃斯顿、科达利、泰胜风能、鸣志电器、晓程科技；跌幅前五为雄韬股份、通光线缆、法拉电子、阳光电源、禾望电气。
　　行业层面：储能：欧盟委员会正式签署了首份《欧盟储能三方协议》，目标储能容量从2025年的55GW提升至2030年的200GW，将工商业(C&I)领域的电池装置容量从2026年的9GWh大幅提升至2028年的24GWh。国家电投风光储多能互补项目方案调整；海南明确独立储能开放接入容量：融捷能源再签3GWh储能电池订单，海外市场拓展至印度；英国企业Eleven Energy发布户用钠离子电池储能产品。电动车：财政部等三部门：自2027年1月1日起，取消对节能汽车减半征收车船税政策；乘联会预计6月新能源乘用车零售105万辆，同环比-5%/+11%，渗透率63.6%，批发销量151万辆，同环比+22%/ +12%；6月欧洲已更新6国合计销量17.2万辆，同环比+47%/ +26%；比亚迪6月新能源车销量40.3万辆，同环比+5%/+6%；吉利汽车6月新能源车销量16.1万辆，同环比+32%/+21%；零跑6月新能源车销量9.3万辆，同环比+95%/+14%；鸿蒙智行6月销量5.1万辆，同环比-4%/+10%；小鹏6月销量4.0万辆，同环比+16%/+25%；理想6月销量3.1万辆，同环比-15%/-7%；蔚来6月销量4.1万辆，同环比+63%/+8%；特斯拉2026Q2交付48万辆，同环比+25%/+34%，储能出货13.5GWh，同环比+41%/+54%；中孚实业投资3.65亿元年产3万吨新能源铝箔项目落户河南；碳酸锂本周库存下降1239吨至9.5万吨，本周产量减少927吨至2.57万吨。市场价格及周价格变化：碳酸锂：国产99.5% 16.00万/吨，+1.35万/吨，+9.2%；工业级SMM 16.13万/吨，+1.28万/吨，-8.6%；电池级SMM 16.53万/吨，+1.28万/吨，+8.4%；正极：钴酸锂SMM 36.95万/吨，-0.50万/吨，-1.3%；磷酸铁锂-动力SMM 5.97万/吨，+0.31万/吨，+5.5%；金属锂：SMM 80.00万/吨，+0.0万/吨，+0.0%；氢氧化锂：国产SMM 15.3万/吨，+1.35万/吨，+9.7%；电池：圆柱18650-2500mAh 6.40元/支，+0.00元/支，+0.0%；方形-铁锂SMM 0.4225元/wh，+0.004元/wh，+1.0%；隔膜湿法/国产SMM 1.41元/平，+0.00元/平，+0.0%；前驱体：四氧化三钴SMM 32.25万/吨，-1.25万/吨，-3.7%；六氟磷酸锂：SMM 10.25万/吨，-0.40万/吨，-3.8%。新能源：英伟达发布AIDC储能准入标准，重点考察PCS控制能力；协鑫光电&现象创新：正式签署太空光伏联合研发合作框架协议；贵州超3.86GW风光建设指标下发：贵州能源集团2.35GW领衔；晶澳拟联手康宁生产光纤预制棒。本周硅料33.00元/kg，环比-2.94%；N型210R硅片0.98元/片，环比-2.00%；N型210硅片1.18元/片，环比+0.00%；双面Topcon182电池片0.28元/W，环比-5.17%；双面Topcon182组件0.76元/W，环比-1.30%；光伏玻璃3.2mm/2.0mm15.50/9.00元/平，环比+0.00%/+0.00%。风电：本周招标4.20GW：陆上4.20GW/海上0GW；本周开/中标均价：陆风（含塔筒）1609.00元/KW。六月招标：4.58GW，同比+15.60%：陆上4.58GW，同比18.59%，海上0GW，同比-100%。26年招标：41.27GW，同比-16.36%：陆上39.80GW/海上1.47GW，同比-8.70%/同比-74.43%。六月开标均价：陆风1739.38元/KW，陆风（含塔筒）2016.16元/KW，海风（含塔筒）3107.33元/KW。人形机器人：优必选发布超仿生机器人U1；证监会同意宇树科技股份有限公司首次公开发行股票注册；智元第15000台具身机器人下线；马斯克漫步在Fremont机器人产线。电网：内蒙古超高压供电公司两项500千伏重点工程投运。
　　公司层面：雷赛智能：预计26年上半年归母净利润1.84亿元-1.96亿元，同比增长55%-65%。中矿资源：全资子公司中矿锂业因自产锂精矿运输与生产调度错配，两条锂盐生产线分别于6月30日、7月11日起临时停产检修，预计7月底前完成。永太科技：预计26年上半年归母净利润2.65-3.3亿元，同增350.68%-461.22%。远东股份：6月子公司中标/签约千万元以上合同订单合计17.34亿元，预计对未来业绩产生积极影响。万润新能：已完成对参股公司磷化万润增资8820万元，推进上游核心资源产业链布局。盐湖股份：预计26年上半年归母净利润60亿元-63亿元，同比增长131.38%-142.95%。荣盛石化：2026年员工持股计划推进，已与西藏信托签署集合资金信托计划合同。TCL中环：子公司拟与关联方等共同出资31.5亿元设立新材料合资公司，其中中环系合计出资13.5亿元。三一重能：计划12个月内使用自有资金，以集中竞价方式、不超22.07元/股的价格回购1-2亿元股份，用于员工持股或股权激励，对应回购股份占总股本0.2844%-0.5687%。
　　投资策略：锂电：5月电动车零售95万辆，同环比-7%/+12%，6月略微改善，仍存压力，但单车带电量提升趋势不变，27年仍维持纯电车船税优惠政策，利好纯电份额持续提升；同时