★国内矿石供给偏紧，进口矿价格稳定
　　原料：上周国内矿石价格持稳，山西58/5品位矿石到厂含税价格628元，河南58/5铝土矿到厂价610元/吨。山西、河南地区的非煤矿山安全整治工作仍在持续进行，多数露天及地下矿山均处于停产状态，矿石供应延续偏紧状态。进口方面，几内亚铝土矿成交价集中在70美元/干吨附近，几内亚大型矿企7月铝土矿长协报价维稳，到岸价估算为70.8美元/干吨左右。政策角度，达沃斯论坛后几内亚政府态度趋于缓和，“减少矿石出口”、“管控配额”等相关词汇也未再提及。海运价格回落后部分矿山有意加大7月份发船数量。“配额”政策问题暂时搁浅。期内新到矿石511.8万吨，其中新到几内亚资源418.9万吨，澳大利亚资源92.8万吨。几内亚至中国航线Cape型船运费为30美元/吨。
　　氧化铝：上周氧化铝现货价格偏弱运行。阿拉丁（ALD）北方综合价格在2760-2840元/吨，较上周跌30元/吨；国产加权指数2782.0元/吨，较上周跌13.9元/吨。进口氧化铝港口报价在2840-2880元/吨，较上周持平。期价大跌，期现商手中厂提货源迎来出货机会。进口方面，6月25日西澳成交30000吨氧化铝，FOB 330美元/吨，8月船期，折中国北方港口成本约2881元/吨左右，进口窗口关闭。截止当周，国内氧化铝完全成本为2683元/吨，实时利润为89元/吨。供应方面，全国氧化铝供应基本维持平稳，广西地区三大氧化铝新项目处于产量稳步爬坡期。全国氧化铝建成产能12072万吨，运行9500万吨，相比上周增加50万吨，开工率78.7%。
　　★风险提示
　　地缘冲突持续加剧，全球通胀上行。