★动态跟踪
　　国内市场，乘联会预估，6月新能源乘用车批发销量151万辆，同比增长22%，环比增长12%，上半年新能源乘用车批发增速约为5.9%。6月交付来看，新能源车企整体销量向上、分化增长，且海外市场爆发增长。政策方面，明年起取消对纯电动商用车、插电式（含增程式）混合动力汽车、燃料电池商用车免征车船税政策（纯电动乘用车、燃料电池乘用车未取消）；考虑到车船税按年征收，整体税额规模不大，对购置汽车的决策影响预计有限。国家标准方面，7月1日起，关于车、电池等的一系列新国标正式实施，部分消费者可能等待合规新版车型上市而延缓购车决策，此外新标准也预计将抬升成本，并推动宣传逻辑的重构。海外市场，5月，欧洲、北美、其他地区新能源汽车销量39.4万辆、11.3万辆、17.7万辆，同比+23.2%、-25.6%、86.1%，1-5月，欧洲、北美、其他地区累计新能源汽车销量191.0万辆、51.9万辆、80.6万辆，累计同比27.8%、-27.5%、106.1%。可以看到，欧洲市场保持最高体量和较好增速，北美地区受到关税和补贴取消等影响持续负增长，其他地区增速领先且从体量上已经超越北美市场。此外，海外铁锂产能批量落地，应用端车企导入铁锂车型叠加储能爆发，预期磷酸铁锂海外份额进一步提升，成为全球性主流方案。
　　★总结与展望
　　中国新能源汽车市场渗透率在过去几年里快速提高，到2025年基本突破50%。2025年下半年以来，国内市场转向“反内卷”，出口逐渐成为新增长点。海外市场贸易环境来看，欧美贸易保护主义较严峻，一带一路国家、中东地区等发展空间向好；海外新能源汽车自身市场发展来看，整体看好非美地区新能源汽车的发展空间。
　　★风险提示
　　政策风险；新能源汽车产销不及预期；技术推进不及预期；行业竞争加剧。