铂、钯：情绪修复，预计周度在当前中枢盘桓
　　强弱分析：铂金中性、钯金中性
　　价格区间：广铂主力390-430元/克、广钯主力290-330元/克
　　本周贵金属周一周二下跌续刷新低之后，在周三随着市场开始交易加息预期的修正，整体情绪回暖，铂钯展现出较高的弹性。最终铂金周度级别小幅收涨，钯金周涨幅接近5%。
　　高频数据维度铂钯均给不到太多的增量信息。但是伦敦钯金现货的远期费率在本周1M期限的回复到升水3%以上水平，重新回到24年水平。本周ETF持仓及美国库存流出速度持续边际放缓。基于以上，高频数据一定程度上限制铂钯向上反弹的高度。
　　从技术面维度来看，铂钯在日度及周度级别超跌修复反弹均成立，多头占优。但同时铂金日线小幅超买，存在回踩可能，下方看1600美元/盎司的支撑，而向上的持续性需要站稳1668美元/盎司才能进一步打开向上空间，而在周度级别上，上方不远处的1680美元/盎司也存在较强压力。而钯金的技术见形态已然形成金叉，形态优于铂金。短线存在超卖，可能回踩1230美元/盎司附近消化超买压力，上方看1286美元/盎司及1330美元/盎司的阻力位，空间亦较铂金充足。
　　我们上周提示铂钯上下均缺乏较明确的驱动，若价格企稳及趋势重回上行，核心驱动也来自外部宏观条件或金银。这个判断在上周贵金属的走势中被验证，当下情绪面选择押注贵金属的向上修复。尽管我们前期反复提示的通胀拐点并未落地，但上周进一步下杀给出的底部线索或许已经较为明确。向上反弹的力度和节奏还需要根据更有力的线索待市场进一步消化反应，判断下周铂钯在当前中枢震荡。风险点则是脆弱的科技板块结构带来的瞬时微观流动性冲击。
　　策略配置上，前期提示的买入宽跨式期权理论上已有浮盈，建议继续持有；风偏较高的参与者可以考虑将期权获利了结替换成相应的期货多头。结构化策略本周跨期窗口已然收敛，可以密切关注；但与此同时铂金内外正套（卖08买境外）窗口再度给出，如果能覆盖成本可开展策略，内外反套维持不建议参与观点。