【策略】科技的“接力棒”将传给谁？——2026年7月策略观点
　　从总量维度看，PPI修复仍是当前市场核心主线，PPI同比回升正逐步重塑上市公司盈利结构。与此同时，经济数据呈现显著的“内弱外强”分化特征。从全年盈利修复节奏看，中报季仍是当前市场确定性较高的盈利验证窗口。盈利有望成为今年支撑市场的核心因素，这一特征曾在2007年、2017年与2021年上证指数三轮核心上涨阶段出现，彼时市场全年行情均由盈利端主导。
　　 【金工】新股上市表现良好，参与热情创出新高——26H1新股市场概况
　　回顾上半年新股市场，沪深各板块新股首日平均涨幅较2025年全年有所提升，科创板新股涨幅最高。机构踊跃参与网下询价，配售对象数量创出新高，带动配售比例整体走低。北交所新股上市数量明显提高，提振网上打新收益，网下发行重启，首批2只标的盈利可观。