核心观点
　　行情分析
　　近30个交易日沪锌主力合约价格先扬后抑，6月初冲高至25415化/MP人日收于24400元/吧力量集中释放后，多空刀以日小幅反弹，今日收于24400元/吨，整体处于震荡偏弱格局。成交加剧。
　　短期展望
　　矿端供应紧张支撑锌价，同时传统淡季消费疲软限制上行空间。短期沪锌维持区间震荡走势概率较大。
　　正向催化:国内冶炼厂减产落地规模超预期，海外矿端扰动加剧。
　　反向风险:国内社会库存重新回升，美联储加息预期升温带动美元走强。
　　宏观预期
　　央行6月29日开展大额逆回购操作并首次使用隔夜逆回购工平稳对图阳公球市场聚焦美国AD缓联储鹰派加息预期，压T数据,若就业数据超预期,可能强化美联储鹰派加息预期，压制有色金属估值，反之则利好锌价反弹。
　　风险关注
　　海外锌矿供应扰动超预期:秘鲁、玻利维亚局势动荡导致锌精矿运输受阻，若扰动持续恶化，将进一步加剧国内矿端紧张，支撑锌价上行;
　　国内下游消费复苏不及预期:传统淡季下家电、建材、汽车等锌下游主要行业订单偏弱，开工率环比回落，若需求持续疲软，将压制锌价上行空间;
　　全球流动性变化超预期:美联储若超预期加息将推升美元，压制全球有色金属价格;国内货币政策若边际收紧也将对商品市场形成扰动;
　　国内冶炼厂减产力度不及预期:当前仅达成减产意向，若实际减产规模低于市场预期，矿端支撑将减弱。