投资要点：
　　行业情况及产品价格走势初判
　　钢铁：由于梅雨季节压制需求、下游项目资金难以明显改善等因素，基本面持续转弱，钢价预计低位震荡运行。
　　铜：海外加息概率维持高位，硫黄供应存在边际改善预期，短期铜价或面临一定压力，但铜矿紧张局面将对价格下方形成支撑。
　　铝：霍尔木兹海峡重新开放预期将使铝价承压，但短期海外供应缺口难以修复，预计铝价下行空间不大。
　　黄金：美伊谈判进展将影响霍尔木兹海峡恢复通航进程，关注非农就业数据对市场加息预期的影响。
　　锂：在宏观环境与复产预期的影响下，预计短期锂价将震荡偏弱，需关注下半年海外供应增量（澳洲和非洲新项目）和电池企业排产预期。
　　稀土：受到废料企业供应收紧预期影响，预计短期稀土价格有支撑，但观望情绪扰动下预计价格上涨空间不大。
　　本周策略
　　6月美联储议息会议释放鹰派信号压制金属价格，后续需关注行业基本面、新兴需求预期、美国经济数据和原油供应恢复情况等因素影响。建议关注细分板块：（1）中长期受央行购金和“去美元化”等因素支撑的黄金板块；（2）铜矿供给不足叠加AI和新能源需求带动的铜板块；（3）受几内亚出口政策扰动的铝板块；（4）短期江西锂矿换证和津巴布韦出口扰动叠加下游储能需求预期向好，全球能源转型预期下的锂板块；（5）具备战略资源属性，或受益于MLCC需求拉动的稀土板块。（6）具备战略资源属性，或受益于储备需求和半导体领域需求的钨板块。综上，我们维持对钢铁行业的“看好”评级、对有色金属行业的“看好”评级，维持对洛阳钼业（603993）、中金黄金（600489）、华友钴业（603799）、紫金矿业（601899）、中国铝业（601600）的“增持”评级。
　　风险提示
　　原材料价格波动风险、下游需求不及预期风险、地缘政治扰动风险