投资要点：
　　服饰品类618活动国产中高端品牌排名提升：根据星图数据统计，2026年618活动全网电商销售额9340亿元，同比增长4.0%，综合电商平台（包括天猫、京东、拼多多等）销售额为8636亿元，同比增长0.9%。根据天下网商天猫平台（6.05-6.21）分品类的榜单观察，天猫平台排名前三的服饰品牌店铺为优衣库官方旗舰店、山下有松（songmont）官方旗舰店、蕉下官方旗舰店。国产中高端品牌整体排名有所提高，裘真、之禾、个乐（（grotto）三大中国设计师品牌同步首次入榜，fabrique上升至第15位。男装中，比音勒芬、龙牙、利郎等品牌新晋男装榜。运动户外行业排名前三的品牌为阿迪达斯、斐乐、耐克，对比2025年618活动，可隆、伯希和、萨洛蒙首次跻身天猫运动户外行业618全周期总榜；迪桑特排名上升3位至第7，鬼塚虎排名上升3位至第16。
　　纺织制造板块：①兴业皮革科技扩张磷化铟业务：兴业皮革科技股份有限公司公告与青岛立昂半导体科技有限公司签订框架性协议，拟收购青岛立昂磷化铟衬底及半导体电子材料的研发、制造与销售业务，收购范围包括但不限于与该业务相关的全部资产、业务团队、专利商标、专业技术等。②投资建议：建议关注优质代工公司华利集团、辅料龙头供应商伟星股份、少数股权完成收购的开润股份、经营质量稳定提升的健盛集团。
　　品牌服饰板块：①波司登发布2025/26财年业绩：截至2026年3月31日，公司全年实现收入273.5亿元，同比增长5.6%，实现权益股东应占溢利39.9亿元，同比增长13.7%，毛利率57.2%，同比下降0.1pct，董事会建议期末派息0.25港元，叠加中期派息0.063港元，全财年累计派息0.313港元，对应6月26日收盘价3.95港元，股息率为7.9%。②滔搏公布2026/27财年一季度经营状况，并否认传言。截至2026年5月31日的三个月，公司零售及批发业务销售总额按年同比录得10-20%低段下降，直营门店面积环比上一季度末减少2.9%，同比上年减少11.2%。此前传言耐克将自2027年1月1日起终止中国内地线上一级经销商授权，对此公司发布公告，截至6月25日，公司并未收到耐克对中国内地线上经销安排的任何正式通知。③投资建议：近期消费板块资金面回暖，建议关注比音勒芬、海澜之家、水星家纺、罗莱生活、锦泓集团。
　　上游原材料板块：①内外棉花价格呈现震荡。本期美元走势较强，前期天气造成的供给冲击因素正在消退，外棉价格弱势运行，等待6月美国农业部数据。ICE主力结算周均价为77.84美分/磅，环比下跌0.66美分/磅。国内棉花报价跟随外棉，呈现弱势震荡。中国棉花价格指数（CCI 3128B）本期均价为17568元/吨，相比上期均价上涨124元/吨。②涤纶、锦纶价格回落：本期原油回落，叠加淡季因素，化纤端产品价格回落。涤纶端，6月25日涤纶长丝POY150D/48F报价8200元/吨，周环比下降100元/吨；锦纶端，6月25日锦纶POY85D/24F报价13800元/吨，周环比下降100元/吨。③澳洲羊毛拍卖价格回落：本期澳毛下游采购放缓，东部市场指数EMI下跌46澳分/公斤，收于1943澳分/公斤，④投资建议：材料价格近期回落，下游订单节奏恢复往常，优质上游公司订单持续饱满，建议关注新澳股份，百隆东方，台华新材。
　　风险提示：原材料价格波动；需求大幅下滑；政策风险。