纺织服装行业月报观点。上游纺织制造板块，建议关注，首先，临近中报预告披露季，百隆东方和富春染织中报业绩有望超预期，国内外棉价同比去年涨幅明显构成利好，且国内外棉花中长期供求格局向好，看好未来价格稳步回升。其次，上半年业绩增速有望领跑行业的代工龙头晶苑国际。第三，毛价向上利好毛纺龙头公司新澳股份。最后，跨界升级涉及磷化铟、电子布等新兴行业的兴业科技、聚杰微纤等。下游服装家纺板块，建议关注，首先，奢侈品消费呈现回暖趋势，拥有海外奢侈品牌或者轻奢品牌资源的龙头公司比音勒芬、歌力思等。其次，受益睡眠经济的家纺行业龙头公司，包括罗莱生活、水星家纺、富安娜等，受益消费升级与政策支持的童装行业龙头公司森马服饰。最后，李宁，看好公司有望借助洛杉矶奥运周期，实现品牌和业绩势能向上。
　　轻工制造行业周报观点。（1）轻工出口：关注Q2绩优标的，基本面仍具韧性，伴随海外补库周期延续及地产需求回暖预期，出口链龙头业绩兑现度高，具备一定进攻性。（2）内需消费：低估值标的可以作为波动环境下的风险平衡选择，关注经营稳健、分红能力强且估值处于底部区间的各细分赛道龙头。（3）新消费板块：关注部分前期受情绪压制而超跌的标的，随新品周期启动及团队改革初见成效，基本面修复弹性值得持续跟踪。
　　纺服轻工行业行情回顾。本期（6.1-6.26）上证指数下跌1.02%，创业板综上涨2.05%，纺织服饰（SW）下跌9.17%，在31个一级行业排名第13；轻工制造（SW）下跌12.1%，在31个一级行业排名第22。
　　纺织服装行业数据跟踪。2026年5月，瑞士手表对中国出口金额同比变动-21.44%，累计出口金额同比变动-2.22%。2026年5月，已梳无毛山羊绒出口均价环比变动1.31%，同比变动-4.58%。中国2026年5月棉袜出口金额同比变动-5.9%，累计出口金额同比增长0.52%。中国2026年5月无缝服饰出口金额同比变动-3.5%，累计出口金额同比变动+0.2%。2026年，5月英国纺织品、服装和鞋类产品零售销售额同比增长5.6%，4月法国纺织品及皮革制品家庭消费支出同比下降2.6%；5月美国服装及服装配饰店零售销售额同比增长5.7%，4月日本面料服装及配件商业零售销售额同比下降1.6%，3月德国纺织品零售销售额同比下降3.6%。中国2026年5月拉链及其零件出口金额1.59亿美元，同比变动+0.41%，2026年1-3月拉链及其零件出口金额7.27亿美元，同比变动+0.18%。
　　轻工制造行业数据跟踪。6.1-6.26期间30大中城市商品房成交面积同比- 20.18%。截至6月25日，针叶浆/阔叶浆价格月环比-4.89%/-2.27%，废黄纸板价月环比+ 6.69%，双胶纸、双铜纸价月环比1.36%/-0.67%，箱板纸价月环比+3.66%，瓦楞纸价月环比+ 8.07%。包装方面，铝价月环比-4.98%。
　　风险提示。宏观经济景气度下行、汇率波动、原材料价格上涨风险等。