核心观点
　　银行板块表现弱于市场，风格切换影响延续：本周银行板块下跌2.41%，沪深300指数下跌1.48%。其中，国有行-1.34%，股份行-3.55%，城商行1.95%，农商行-2.04%。A股6家上市银行上涨，中国银行、建设银行、宁波银行涨幅居前。当前银行板块市净率0.62倍，股息率为4.66%。
　　金融法治建设加速度，利好银行业稳健经营和高质量发展：《中华人民共和国金融法（草案）》与《中华人民共和国中国人民银行法（修订草案）》提请十四届全国人大常委会第二十三次会议首次审议。金融领域立法工作加速推进，从顶层设计维度夯实中央银行制度与金融监管框架，有利于优化行业秩序，提升监管效率，为银行业稳健经营和高质量发展提供法治基础，从中长期角度利好银行估值中枢抬升。一方面，金融法填补了长期缺失的金融基础法律空白，有利于强化对金融各领域法律法规的协调统领，对涉及金融发展根本性、原则性、方向性问题明确法律要求，而人民银行法修订则加快完善中央银行制度，推动构建科学稳健的货币政策体系和覆盖全面的宏观审慎管理体系。另一方面，两项法律均致力于统筹发展和安全，引导促进金融业高质量发展，提升服务实体经济质效，同时强化监管和风险防控，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线，为银行等金融机构的长期稳健经营提供制度保障。
　　 MLF加量续作呵护中期流动性，支撑政府债发行和配套信贷投放：6月25日，央行以固定数量、利率招标方式开展5000亿元1年期MLF操作。当月MLF到期3000亿元，净投放2000亿元，为连续第二个月加量续作，且加量规模较5月扩大1000亿元。除了满足跨季流动性需求之外，MLF加量有助于为政府债券发行及后续银行配套信贷投放提供中期流动性支撑。截至6月28日，地方政府专项债6月发行7203亿元，较4-5月实现较大幅度提升，发行和使用加快有望撬动配套信贷投放。依据我们此前发布的《【银河银行】行业深度-银行业2026年中期策略：攻守兼备：红利筑底，区域掘金》测算，2026年后续三个季度地方政府专项债预计撬动的信贷规模为6832-8296亿元，叠加超长期特别国债和新型政策性金融工具的支持，仍有较大释放空间。受此影响，银行对公业务特别是企业中长期贷款，有望在两重领域获得稳定且优质的项目储备。
　　投资建议：银行板块回调继续受市场风格切换影响，但扰动小于上周。金融法治建设加速持续利好银行业高质量发展，同时央行操作呵护跨季流动性需求，并为后续政府债发行和信贷投放提供支撑。从基本面来看，银行负债端成本优化持续支撑业绩修复，下半年仍有改善空间，同时估值保持低位，性价比提升，高股息、红利价值延续。我们继续看好银行板块配置价值，维持推荐评级。个股推荐工商银行（601398）、招商银行（600036）、南京银行（601009）、杭州银行（600926）、齐鲁银行（601665）、青岛银行（002948）、渝农商行（601077）。
　　风险提示：经济不及预期，资产质量恶化风险；利率下行，NIM承压风险。