行业应用指导发布，推进人工智能与金融深度融合
　　金融监管总局发布《关于银行业保险业人工智能安全开发应用的指导意见》。《意见》对人工智能开发应用作出指导要求，包括完善人工智能治理架构、推进高水平开发应用、提升数据治理能力、加强智能算力建设、完善风险治理框架等，有望促进人工智能技术与金融业务深度融合。
　　模型开发方面，《意见》鼓励有条件的金融机构建立一站式人工智能开发平台，对生成式人工智能模型实施准入管理，支持有条件的金融机构建立模型即服务平台，促进人工智能应用成果在行业共享复用。
　　数据治理方面，《意见》要求推动数据运营机制建设，建立覆盖数据生命周期的管理流程，确立数据质量标准，开展行业分类高质量数据集共建，支持金融机构间依法合规开展数据集共享。
　　智能算力建设方面，《意见》要求金融机构按需布局智能算力资源，提升自主可控能力，支持同业间输出算力云服务和基础设施共建共享，支持在安全合规前提下使用国家算力节点或行业基础设施。
　　《意见》要求金融机构应将人工智能风险纳入金融机构全面风险管理体系，同时加强供应链风险与开源技术管理。在高风险人工智能应用关键环节建立人工监督和干预机制，可解释性不足的人工智能技术应用于高风险场景时，仅能作为辅助工具。明确金融机构面向公众服务或高风险场景应用使用生成式人工智能技术的，应向监管机构报告。
　　根据要求，金融机构开发应用人工智能应以提升业务价值为导向，有效平衡成本与效益。人工智能在商业银行的应用场景不断扩大，成熟应用多分布于办公管理、产品咨询、知识库问答等环节，风险防控等关键环节应用仍在探索阶段。商业银行通过人工智能技术赋能金融风险管理和产品研发，提高对新兴产业的金融服务效率，有望提升银行业务拓展能力和综合竞争力。同时，运营成本、数据隐私和模型可解释性也是影响人工智能在金融业务中应用的重要因素。
　　投资建议
　　银行息差趋稳态势进一步明确，风险防控持续加强，有望持续巩固业绩稳定性与高股息价值。银行板块当前估值安全边际较高，建议关注两条投资主线：一是经营稳健与分红稳定的高股息股，推荐工商银行、中国银行和中信银行等；二是优质区域行业绩弹性带来的估值修复机会，推荐江苏银行、成都银行、沪农商行、渝农商行、常熟银行等。维持行业“增持”评级。
　　风险提示
　　经济增长不及预期，资产风险过快释放；息差改善不及预期。