本周豆粕持续走强，CBOT美豆反弹、巴西升贴水略降，进口成本稳中略升。价格持续回升原因，一方面随着油脂走弱，油粕比的跷跷板效应对蛋白粕估值带来明显抬升作用；另一方面本周后半段，天气炒作迹象抬头，高温预报给市场带来一定看多信心。美国国家海洋大气管理局（NOAA）预测，周末从中西部的北部到东部的卡罗来纳州的气温可能达到38摄氏度。从大平原到大西洋沿岸，气温将高于往年同期水平，这种情况将持续到7月4日。
　　国内现货来看，本周一口价随盘调整，基差略有走强导致7-9价差有所周度有所反弹，截至周五，华东地区最低报价在2790元/吨，对09豆粕基差在-170左右。
　　外盘来看，本周CBOT美豆先跌后涨，主力合约11收于1150美分/蒲以上。美元走强导致美农产品普跌的背景下，CBOT美豆难以独善其身，但高温天气预报以及中美贸易协商有提速推进迹象，为市场带来信心。
　　本周CNF升贴水报价先跌后涨，环比略有下降，7月买船已完成，市场停报，8月船期CNF升贴水报价在225美分/蒲（上周230），9月船期为235美分/蒲（上周240）。
　　基本面概述：南美丰产供应全球市场，美豆新作播种完成，陆续进入开花期，本周优良率报告良好，但未来两周天气预报转差，有高温干旱风险。国内6-8月国内大豆到港量均超千万吨，油厂逐渐进入开机高峰和累库阶段，下游刚需补库态度继续，未来两个月国内豆粕供过于求格局难以转变。
　　后市判断：短期来看，天气炒作来袭，美豆稳中有升，进口成本支撑有效，豆粕将保持偏强姿态，但需警惕种植面积报告或利空，对价格带来短暂的不利影响。中长期来看，7月市场继续提高对美豆天气关注，天气市下盘面较易注入升水，逢低多配09合约仍是较好选择。
　　短期关注点：美国产区天气；巴西升贴水走势。6月30日晚12点，USDA将发布26/27年度美豆种植面积报告，若如市场预期面积调增，或带来CBOT美豆短期再度承压。