PX：6月油价下行，聚酯产业链利润修复，月内亚洲PXN月均值约389美元/吨。供应端，截至6月中下旬，PX国内月均开机负荷79.5%，月环比-4%，月同比-6%附近。目前整理未来6-7月份待检修装置，包括威联化学、海南炼化以及盛虹炼化。期间重启确定性较强的装置包括扬子石化89万吨，福海创预估于7月底重启其余装置重启时间待定。6-7月内，国内检修增量大于重启增量，预估供应环比收窄。需求端，截至6月中下旬，PTA月内平均开机负荷64.35%，月环比+1.5%以上，月内部分主流装置重启，同比偏低17%左右。结合装置检修预期，预估6月下旬-7月份，PTA产能利用率维持低位，关注当前加工费修复至高位后，前期检修装置重启进程。总体来说，7月内，PX供需双紧，供需平衡表边际去库。近期油端弱势延续，PX维持偏高加工差。
　　PTA：PTA6月现货加工费月均值615元/吨，中高位运行。供应端，截至6月中下旬，PTA月内平均开机负荷64.35%，月环比+1.5%以上，月内部分主流装置重启，同比偏低17%左右。PTA6-7月份待检修量依旧较大，从装置计划角度出发，PTA产能利用率保持低位运行，关注当前加工费修复至高位后，装置或延迟检修以及当前停车装置重启进程。需求端，截至6月中下旬，聚酯月均开机负荷78.68%，月环比下行2.5%，。展望7月，终端传统淡季，关注下半年新订单转折点，考虑到7月内PTA端装置检修预期延续，预估7月内聚酯方面负荷或维持低位运行，关注中上游装置动态。综合来看，7月PTA延续去库，油价弱势下，维持偏高加工费。
　　风险点：地缘动态；原油价格波动；