本周策略观点：
　　本周北证50上涨0.14%，日均成交环比上升13.2%，个股分化严重。1)本周科创50大涨6.32%，显著强于其他宽基，而沪深300、创业板指分别下跌1.48%、1.37%。三星HBM4突破10亿美元、美光创新高、苹果因存储芯片成本飙升上调多款产品售价等催化，海外费城半导体走强，存储、半导体设备、PCB、CPO等算力硬件链全线爆发，带动国内科创板半导体设备主题ETF单周涨幅普遍超15%；2）北交所市场来看，指数受北证50权重结构影响，对半导体的弹性不足，板块呈现"指数微涨、个股极端分化"的格局——321只北证A股中本周仅41家收涨（占比约13%），硬科技细分赛道领涨，玻璃基板（戈碧迦+56.74%）、碳化硅（海希通讯+44.37%）、液冷（方盛股份+36.49%）、钻石散热片（惠丰钻石+25.90%）、光刻胶单体（佳先股份+23.94%）涨幅居前。
　　K型分化严重，北证科技近期走强，可视为科技内部“高切低”和“补涨”信号，后续震荡可能加剧，但市场惯性短期还看不到扭转迹象。1）AI链的高景气延续。本轮AI链的细分方向，主要沿着“技术迭代”和“涨价”两条线进行，材料和设备均有惠及。新技术方面，本周市场关注英伟达Rubin平台100%闭环液冷方案、康宁glassbridge技术等，涨价方面，功率芯片、模拟芯片、PCB / CCL /电子布、MLCC、半导体零部件/材料、半导体硅片等均现局部/整体涨幅信号; 2）当前已经步入6月下旬，后续市场逐步进入中报验证期，AI产业链的高景气与传统产业的平淡，甚至上游成本传导的压力，大概率仍将保持较鲜明的对比，使得市场将延续原有惯性；3）近期北证科技个股表现加强，可以视为科技整体高切低和补涨的信号，在一轮快速补涨后，可能会震荡加剧，但活跃气氛不会改变。
　　投资分析意见：坚守科技主线，适当均衡配置低估值个股，注意把握节奏，耐心等待政策催化。关注：1）科技：蘅东光、中科仪、戈碧迦、凯德石英、鸿仕达、锐翔智能、丰光精密、奥迪威、曙光数创、并行科技、锦华新材；2）新能源：贝特瑞、安达科技、纳科诺尔、连城数控、昆工科技等；3）先进制造：民士达、广信科技、富士达、同力股份、万通液压、泰凯英等；4）医药生物：诺思兰德、海能技术、爱舍伦、丹娜生物、普昂医疗等。
　　本周市场行情：
　　市场：本周北证50指数上涨0.14%。北交所个股中41只股票上涨，戈碧迦、海希通讯涨幅居前。279只股票下跌，1只股票持平，涨跌比为0.15。
　　估值：北交所PE（TTM）均值66.26倍，中值30.44倍；创业板PE（TTM）均值92.45倍，中值36.03倍；科创板PE（TTM）均值117.68倍，中值46.08倍。
　　交易：本周北交所成交量为47.22亿股，环比增加45.54%；成交额为1218.62亿元，环比增加41.53%。本周北交所融资融券余额为92.40亿元，较上周增加1.39亿元。
　　北交所新股：
　　本周：截至2026年6月26日，北交所共有321家公司上市交易。本周益坤电气、永励精密申购，华晟智能、富士智能、先歌国际、科金明过会。
　　下周：上市1家（益坤电气），上会2家（百利食品、远大健科），申购1家（康美特）。
　　新三板动态：
　　本周新挂牌2家，摘牌3家，周新增计划融资0.50亿元，完成融资5.88亿元。。
　　风险提示：
　　个股业绩季度波动过大风险，宏观经济波动的风险。