本周策略观点：
　　本周北证50上涨1.82%，日均成交环比下降15%。本周双创表现较强，创业板指、科创50指数分别上涨11.02%和14.93%，主要因为双创权重的通信、电子等板块大幅反弹。受美伊签署谅解备忘录、美联储6月议息会议维持利率不变等利好影响，市场风险偏好回升，AI产业链前期调整后转为本周反弹。海外费城半导体指数创新高，存储、半导体设备等板块明显上涨，带动A股相关产业链走强。北交所市场看，指数受行业结构影响表现不强，但个股活跃，PCB设备（锐翔智能、鸿仕达）、光通信（蘅东光）、玻璃基板（戈碧迦）、钻石散热（惠丰钻石）等涨幅居前。
　　产业信号不断，AI链仍是最强方向，北证重个股轻指数。1）本周建滔覆铜板涨价带动PCB整体产业链上涨，进一步验证了行业景气度。本轮AI链的细分方向，主要沿着“技术迭代”和“涨价”两条线进行，材料和设备均有惠及，北交所相关个股并未缺席，只是北证50指数在结构上仍以传统制造业为主，导致指数走势乏力，这也是市场K型分化的一个缩影。2）当前已经步入6月下旬，后续市场逐步进入中报验证期，AI产业链的高景气与传统产业的平淡，甚至上游成本传导的压力，大概率仍将保持较鲜明的对比。3）北证近期AI链逻辑映射的个股包括：民士达（芳纶纸在PCB上的应用）、戈碧迦（HAMR硬盘材料/玻璃基板材料/电子布材料）、惠丰钻石（钻石散热片）、奥迪威（新型MEMS散热元件用于液冷+人形机器人）、蘅东光（英伟达SpectrumXCPO交换机对MPO用量上升）、凯德石英（磷化铟衬底生产用石英部件高增+半导体零部件涨价预期）、中科仪（存储扩产带来的设备需求爆发+海外竞争对手涨价）、锐翔智能（索尔思扩产带来的光通信设备需求）等。事实上，产业链的高景气，不仅带动了北交所相关个股，新三板相关个股也同样表现亮眼，包括云岭光电（光芯片）、三英精密（开管X-ray检测设备进入PCB大厂）、天启新材（高频高速覆铜板树脂材料）、河源富马（PCB加工用铣刀、钻针的钨棒材）等等。
　　投资分析意见：坚守科技主线，适当均衡配置低估值个股，注意把握节奏，耐心等待政策催化。关注：1）科技：蘅东光、中科仪、曙光数创、并行科技、戈碧迦、凯德石英、锦华新材、鸿仕达、锐翔智能、丰光精密、奥迪威；2）新能源：贝特瑞、安达科技、纳科诺尔、连城数控、昆工科技等；3）先进制造：民士达、广信科技、富士达、同力股份、万通液压、泰凯英等；4）医药生物：诺思兰德、海能技术、爱舍伦、丹娜生物、普昂医疗等。
　　本周市场行情：
　　市场：本周北证50指数上涨1.82%。北交所个股中98只股票上涨，金戈新材、锐翔智能涨幅居前。220只股票下跌，3只股票持平，涨跌比为0.45。
　　估值：北交所PE（TTM）均值70.31倍，中值33.67倍；创业板PE（TTM）均值94.14倍，中值37.80倍；科创板PE（TTM）均值113.95倍，中值48.83倍。
　　交易：本周北交所成交量为32.45亿股，环比减少32.68%；成交额为861.05亿元，环比减少32.27%。本周北交所融资融券余额为91.01亿元，较上周增加2.21亿元。
　　北交所新股：
　　本周：北交所1只新股上市：永大股份，上市首日涨跌幅为126.96%；截至2026年6月18日，北交所共有321家公司上市交易。科莱瑞迪、吉和昌申购。
　　下周：上会2家（先歌国际、科金明），申购1家（益坤电气）。
　　新三板动态：
　　本周新挂牌3家，摘牌13家，周新增计划融资0.11亿元，完成融资0.77亿元。
　　风险提示：
　　个股业绩季度波动过大风险，宏观经济波动的风险。