本期投资提示：
　　一、A股本周估值（截至2026年6月12日）
　　1）指数及板块估值比较：
　　中证全指（剔除ST） PE为22.3倍，PB为1.8倍，处于历史81%和43%分位；
　　上证50 PE为11.3倍，PB为1.2倍，处于历史56%和21%分位；
　　沪深300 PE为14.4倍，PB为1.4倍，处于历史68%和30%分位；
　　中证500 PE为35.5倍，PB为2.5倍，处于历史67%和57%分位；
　　中证1000 PE为53.6倍，PB为2.7倍，处于历史75%和61%分位；
　　国证2000 PE为64.6倍，PB为2.9倍，处于历史78%和69%分位；
　　创业板指PE为45.7倍，PB为6.0倍，处于历史47%和71%分位；
　　科创50 PE为157.6倍，PB为7.4倍，处于历史90%和88%分位；
　　创业板指/沪深300的PE比值为3.2，PB比值为4.2，处于历史32%和70%分位。
　　 2）行业估值比较（新进入行业加粗下划线表示）：
　　PE估值在历史85%分位以上的行业：自动化设备、电子（半导体）、IT服务、通信；
　　 PB估值在历史85%分位以上的行业：自动化设备、电子（半导体）、通信；
　　 PE\PB均在历史15%分位以下的行业：证券、保险、食品饮料（饮料乳品）、中药、医疗服务、白色家电。
　　二、行业中观景气跟踪
　　1）新能源
　　光伏：上游：本周多晶硅期货价上涨3.8%，多晶硅料现货价下跌2.9%。产能退出预期推动期货价反弹，月内头部厂商仍以扩产为主，现货继续累库存、价格维持弱势。中游：硅片主流品种均价与上周基本保持一致。随着6月下游电池大幅提产，刺激硅片出货需求，市场活跃度提升，但整体硅片供给充足，部分企业降价去库，预计硅片价格保持稳定。下游：电池片均价下跌1.6%，光伏组件均价上涨0.7%。电池片环节成本下滑叠加提产，价格跌幅扩大；组件国内需求平淡，海外增量市场因地缘贸易摩擦等因素也有潜在压力，后续价格预计以稳为主。
　　电池：钴、镍：钴现货价下跌4.2%，镍现货价下跌2.1%。锂：六氟磷酸锂现货价下跌1.3%，碳酸锂现货价上涨7.0%，氢氧化锂现货价上涨5.0%。全球矿端扰动频发导致下游阶段性应激补库，碳酸锂和氢氧化锂价格反弹。正极材料：三元811型正极材料价格下跌0.7%。
　　新能源车：据中汽协乘联分会统计，2026年5月全国狭义乘用车市场零售销量同比下降22.1%，降幅较4月扩大0.6个百分点。其中新能源车国内零售销量同比下降7.5%，降幅较4月扩大0.6个百分点。燃油车受高油价冲击销量疲软，新能源车中低端市场受补贴减少影响承压。
　　2）科技TMT
　　半导体：本周费城半导体指数上涨9.4%，中国台湾半导体行业指数下跌2.1%。DXI指数（DRAM产出价值）上涨4.9%，DRAM价格指数上涨0.8%，NAND价格指数与上周保持基本一致。
　　 3）地产链
　　钢铁：本周螺纹钢现货价上涨0.6%，期货价上涨0.4%。成本端，铁矿石价格下跌0.8%。供给端，据中钢协估算，2026年5月下旬全国日产粗钢量环比降低4.3%，日产钢材量环比提升1.2%。
　　建材：水泥：本周全国水泥价格指数下跌0.3%。玻璃：本周玻璃现货价下跌2.1%，玻璃期货价下跌0.5%。
　　 4）消费
　　猪肉：据农业农村部以及博亚和讯数据，本周生猪（外三元）全国均价下跌0.3%，猪肉批发均价下跌0.9%。
　　农产品：玉米：玉米价格下跌0.2%，玉米淀粉价格上涨0.1%。小麦、大豆：小麦价格下跌0.7%，大豆价格与上周保持基本一致。
　　 5）中游制造
　　挖掘机：2026年5月挖掘机销量同比提升36.2%，增速较4月提升6.4个百分点。国内换机周期叠加海外开工积极，矿山挖掘机需求旺盛，在2025年同期低基数下延续高增。
　　6）周期
　　有色金属：2026年6月10日，美国劳工部发布的数据显示，受能源价格上涨推动，美国5月CPI同比上涨4.2%，创2023年5月以来新高，剔除食品和能源价格后的核心CPI同比上涨2.9%。截至6月13日，芝商所“美联储观察工具”显示，美联储年内加息25个基点的预期概率仍保持在50%以上。贵金属：COMEX金价下跌2.6%，COMEX银价上涨0.2%。工业金属：LME铜上涨1.5%，LME铝下跌1.7%，LME铅下跌1.8%，LME锌上涨1.2%。稀土：镨钕氧化物价格下跌1.1%，锑价格下跌9.0%。
　　原油：本周布伦特原油期货收盘价下跌6.2%，收报87.33美元/桶。根据上观新闻整理报道，2026年6月11日，特朗普宣布取消原定当晚对伊朗的打击行动，并宣告“结束了与伊朗的战争”，6月12日伊朗方面公布备忘录文本框架，国际原油地缘溢价持续回落。
　　煤炭：本周秦皇岛港动力末煤(Q5500)平仓价与上周保持基本一致，收报863元/吨；焦煤价格上涨2.5%，收报1791元/吨。2026年6月8日，陕西省发展和改革委员会发布关于做好2026年迎峰度夏能源保供工作的通知，表示督促煤炭企业在安全前提下依法合规释放先进产能做到应产尽产、稳产增产。能源保供和进口到港压力下动力煤价格上涨放缓，焦煤短期复产缓慢、优质煤种结构性紧缺导致继续补涨，后续随着产能恢复预计价