本期投资提示：
　　一、A股本周估值（截至2026年6月18日）
　　1）指数及板块估值比较：
　　中证全指（剔除ST） PE为22.9倍，PB为1.9倍，处于历史83%和49%分位；
　　上证50 PE为11.2倍，PB为1.2倍，处于历史55%和22%分位；
　　沪深300 PE为14.6倍，PB为1.5倍，处于历史70%和36%分位；
　　中证500 PE为40.5倍，PB为2.7倍，处于历史73%和64%分位；
　　中证1000 PE为52.7倍，PB为2.8倍，处于历史74%和64%分位；
　　国证2000 PE为59.2倍，PB为2.8倍，处于历史73%和68%分位；
　　创业板指PE为53.5倍，PB为7.2倍，处于历史62%和85%分位；
　　科创50 PE为225.5倍，PB为9.4倍，处于历史100%和100%分位；
　　创业板指/沪深300的PE比值为3.7，PB比值为4.9，处于历史46%和91%分位。
　　2）行业估值比较（新进入行业加粗下划线表示）：
　　PE估值在历史85%分位以上的行业：建筑材料、机械设备（自动化设备）、电子（半导体）、IT服务、通信；
　　PB估值在历史85%分位以上的行业：自动化设备、电子（半导体）、通信；
　　PE\PB均在历史15%分位以下的行业：证券、保险、食品饮料（饮料乳品）、中药、医疗服务、白色家电。
　　二、行业中观景气跟踪
　　1）新能源
　　光伏：上游：本周多晶硅期货价上涨2.0%，多晶硅料现货价下跌2.9%。中游：硅片主流品种均价下跌1.3%。下游：电池片均价下跌4.2%，光伏组件均价下跌0.1%。本周光伏产业链价格全线下行，主因各环节产量增加而国内外终端需求持续疲软，导致库存高企。
　　电池：钴、镍：钴现货价下跌3.8%，镍现货价上涨0.4%。锂：六氟磷酸锂现货价下跌2.6%，碳酸锂现货价下跌1.2%，氢氧化锂现货价下跌1.4%。据生意社，国内增产预期叠加非洲锂矿到港恢复，三季度锂矿供给有望提升，需求端储能和新能源车生产景气依然较好，锂盐价格在供给压制和需求支撑下预计维持震荡格局。正极材料：三元811型正极材料价格与上周基本保持一致。
　　2）科技TMT
　　半导体：本周费城半导体指数上涨8.9%，中国台湾半导体行业指数上涨8.6%。DXI指数（DRAM产出价值）上涨4.4%，DRAM价格指数上涨0.7%，NAND价格指数上涨0.1%。2026年1-5月国内集成电路产量累计同比增长25.4%，增速较前4个月提升0.7个百分点。
　　光通信：2026年1-5月光通信模块出口金额同比增长18.6%，增速较前4个月提升7.9个百分点，其中出口量同比降幅收窄5.4个百分点至-4.0%，出口均价同比涨幅提升1.3个百分点至23.5%。全球AI算力建设中高端光模块供给加快迭代，产品结构升级带来均价提升。
　　3）地产链
　　钢铁：本周螺纹钢现货价下跌0.7%，期货价下跌0.8%。成本端，铁矿石价格下跌3.1%。供给端，据中钢协估算，2026年6月上旬全国日产粗钢量环比提升3.7%，日产钢材量环比降低2.4%。
　　建材：水泥：本周全国水泥价格指数上涨0.8%，煤炭成本攀升倒逼企业提价，但需求疲软下持续性可能不足。玻璃：本周玻璃现货价下跌0.8%，玻璃期货价下跌1.3%。地产竣工下滑导致需求疲弱叠加雨季淡季施工受阻，供给端冷修强度不足导致当前行业库存高企。
　　房地产：2026年1-5月全国商品房销售面积同比下降10.8%，房地产开发投资完成额同比下降16.2%，降幅较前4个月扩大0.6和2.5个百分点。1-5月新开工和施工面积同比降幅分别扩大0.6和0.2个百分点至-22.6%和-12.3%，竣工面积同比降幅收窄0.6个百分点至-23.4%。
　　4）消费
　　猪肉：据农业农村部以及博亚和讯数据，本周生猪（外三元）全国均价上涨0.5%，猪肉批发均价下跌0.7%。
　　农产品：玉米：玉米价格下跌0.1%，玉米淀粉价格上涨0.3%。小麦、大豆：小麦价格下跌0.5%，大豆价格与上周保持基本一致。
　　零售：2026年1-5月社零累计同比增长1.4%，增速较前4个月回落0.5个百分点，5月社零当月同比转负下滑0.6%。国补退坡后耐用消费品仍受高基数影响，油价和电子产品价格上涨对需求的冲击也产生拖累。
　　5）中游制造
　　投资：2026年1-5月制造业投资同比转负下滑0.4%，基建投资同比增长0.6%较前4个月回落3.7个百分点。企业自筹资金走弱、购地投资下行拖累投资。
　　工业生产：2026年1-5月规模以上工业企业增加值同比增长5.4%，增速较前4个月回落0.2个百分点但仍处于较高水平。高温多雨天气拉动电力热力生产明显上行，专用设备、电气机械、计算机通信等行业生产在出口走强的提振下回升较大，支撑工业生产韧性。
　　发电用电：2026年1-5月规模以上工业发电量同比增长3.6%，全社会用电量同比增长5.7%，增速较前3个月均提升0.3个百分点。发电用电高增主要是高技术装备制造业和充换电服务业、互联网数据服务业高速扩张拉动，叠加南方等地区高温天气提前到来带动降温负荷集中释放。
　　重卡：据中国汽车工业协会发布的产销数据，2026年5月重卡销量同比增长23.3%，增速较4月回落10.1个百分点。进入传统销售旺季后半