本期投资提示：
　　一周板块回顾：板块表现方面，SW建筑装饰指数-2.66%，沪深300指数-1.48%，相对收益为-1.18pct。周涨幅最大的三个子行业分别为专业工程（-0.03%）、装饰幕墙（-1.07%）、钢结构（-4.64%），对应行业内三个公司：时空科技（+36.49%）、名家汇（+28.02%）、鸿路钢构（+3.01%）；年涨幅最大的三个子行业分别是专业工程（+18.91%）、装饰幕墙（+4.97%）、生态园林（+1.49%），对应行业内三个公司：太极实业（+237.26%）、德才股份（+61.84%）、汇绿生态（+155.97%）。
　　 行业个股表现：个股中，周度涨幅前5名为时空科技（+36.49%）、太极实业（+28.49%）、名家汇（+28.02%）、柏诚股份（+21.99%）、亚翔集成（+21.03%），周度涨幅后5名的是华建集团（-24.69%）、*ST建艺（-22.66%）、园林股份（-20.74%）、国晟科技（-17.69%）、ST龙元（-15.70%）。
　　 行业主要变化：1）发改委：印发《新型能源体系建设“十五五”规划》，明确2030年建成新型能源体系阶段性目标，从供给、电网、安全、消费、科创、治理、国际合作多维度布局能源转型路径。2）新华社：6月23日全国深化国资国企改革动员部署会召开，张国清副总理明确改革总方向，要求聚焦主责主业、做强国有资本，依托科创融合、布局优化、分类考核推动国企高质量发展。 
　　 重点公司主要变化：1）蒙草生态：中标内蒙古自治区阿拉善盟阿拉善左旗三北六期-腾格里沙漠林草带巩固建设项目，中标金额为3.11亿元，占公司2025年营业收入的11.93%。2）ST围海：中标乐平市农产品智慧仓储和物流设施建设项目勘察、设计、采购、施工总承包项目，中标金额为8.82亿元，占公司2025年营业收入的42.14%。
　　投资分析意见：我们认为，2026年二季度投资压力逐步显现，地方政府项目推进意愿较弱，企业注重自身报表修复，展望未来，以中央为主的“两重”项目、硬科技制造领域有望发力，带动细分领域专业工程投资机会，钢结构关注鸿路钢构、精工钢构，新型电网关注中国能建、中国电建，煤化工关注中国化学、东华科技，洁净室关注圣晖集成、亚翔集成、柏诚股份。同时，低估值央国企估值有望修复，关注中国中铁、中国铁建、中国中冶、四川路桥、上海建工、隧道股份、安徽建工。
　　风险提示：经济恢复不及预期，基建投资不及预期，上市公司订单低于预期等。