晨会聚焦摘要：
　　财信研究观点
　　【市场策略】海外市场波动加剧，拖累大盘遭遇调整
　　叶彬(S0530523080001)
　　一、市场层面
　　根据Wind资讯数据：
　　（1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数跌2.07%，收于7064.45点；代表蓝筹股的上证指数跌1.37%，收于4106.25点；代表硬科技的科创50指数跌1.68%，收于1916.21点；代表创新成长的创业板指数跌3.84%，收于4192.19点；代表创新型中小企业的北证50指数涨0.77%，收于1281.21点。总体来看，创新型中小企业风格表现居前，但创新成长板块风格表现靠后。
　　（2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数跌2.85%，收于2926.83点；代表大盘股的中证A100指数跌3.36%，收于4761.06点；代表中大盘股的沪深300指数跌2.77%，收于4919.39点；代表中盘股的中证500指数跌2.03%，收于8688.59点；代表小盘股的中证1000指数跌2.09%，收于8680.04点；代表小微盘股的中证2000指数跌0.49%，收于3571.35点。总体来看，小微盘股板块风格表现居前，但大盘股板块风格表现居后。（3）分行业来看，医药生物、银行、纺织服饰表现居前，国防军工、电力设备、有色金属表现靠后。
　　二、资金层面
　　根据Wind资讯数据，万得全A指数共有2763家公司上涨，共有2642家公司下跌，其中涨停公司125家，跌停公司53家，全市场成交额34660.27亿元，较前一交易日减少2960.76亿元。
　　三、市场策略
　　海外市场波动加剧，拖累大盘遭遇调整。隔夜美股科技股全面走弱，受此波及，当日日韩股市大幅下挫，A股三大指数亦同步调整，其中沪指相对展现韧性。盘面上，AI产业链大幅回调，尤其是近期涨幅较大的上游材料端领跌；而偏防御的低位板块相对活跃，医药、消费及红利等方向逆势走强。总体而言，当日大盘调整主要受海外情绪传导所致。随着三大指数收阴，指数短期震荡上行的趋势遭遇阻力。同时，前一交易日领涨的化工、有色等周期板块未能延续强势，市场风格或再度陷入混沌期。因此，短期内建议先观察大盘能否企稳：若能快速修复，可继续围绕科技与周期的轮动逻辑参与；若短线持续承压，则需合理控仓，等待市场回暖信号。方向配置上：一是关注近期反复活跃的低位防御板块，如券商、金融科技、创新药等；二是留意前期活跃的周期与科技核心股在调整后的反弹机会，如基本金属、化工以及半导体设备与材料等；三是从中长期视角，继续布局产业趋势向好的硬科技核心标的。尽管当前市场处于风格再平衡阶段，但中期来看，A股的定价逻辑终将重回基本面与业绩驱动。