晨会聚焦摘要：
　　财信研究观点
　　【市场策略】大盘再迎调整，短期或延续震荡
　　叶彬(S0530523080001)
　　一、市场层面
　　根据Wind资讯数据：
　　（1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数跌1.27%，收于6718.97点；代表蓝筹股的上证指数跌0.42%，收于3993.23点；代表硬科技的科创50指数跌0.65%，收于1652.22点；代表创新成长的创业板指数跌2.70%，收于3854.79点；代表创新型中小企业的北证50指数跌3.16%，收于1295.6点。总体来看，蓝筹板块风格表现居前，但创新型中小企业风格表现靠后。
　　（2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数涨0.27%，收于2850.37点；代表大盘股的中证A100指数跌1.31%，收于4598.64点；代表中大盘股的沪深300指数跌1.11%，收于4748.59点；代表中盘股的中证500指数跌1.37%，收于8063.86点；代表小盘股的中证1000指数跌1.44%，收于8198.72点；代表小微盘股的中证2000指数跌1.79%，收于3368.03点。总体来看，超大盘股板块风格表现居前，但小微盘股板块风格表现居后。
　　（3）分行业来看，银行、食品饮料、非银金融表现居前，汽车、机械设备、煤炭表现靠后。
　　二、资金层面
　　根据Wind资讯数据，万得全A指数共有1556家公司上涨，共有3878家公司下跌，其中涨停公司76家，跌停公司74家，全市场成交额26441.43亿元，较前一交易日减少225.9亿元。
　　三、市场策略
　　大盘再迎调整，短期或延续震荡。当日外围主要市场重新转弱，A股也继续调整，成交额处于近期相对低位，盘面上，大金融板块护盘，消费、科技中部分细分板块活跃，近期热点方向普遍调整，包括AI硬件、煤炭、电力、机器人等板块。此前我们提到，前一交易日科创方向带领的反弹更多是对周一大幅调整的修正，缩量反弹行情下暂不能确认大盘企稳回暖，资金观望情绪较为浓厚，指数层面可能仍将以震荡为主，当日行情基本符合预期。往后看，短期大盘企稳回暖或要有三重情景共振：一是指数层面来看，从本周盘面来看，指数层面有量价中枢下移趋势，短期走强需要放量长阳予以确认；二是结构上来看，大盘弱势震荡过程中，偏防守的板块以及相对低位的泛科技方向均未走出较强趋势行情，而科创方向仍维持较大弹性，更加能够吸引资金，依然是引领市场情绪的主力，因此科创方向不再出现连续负反馈效应将有效促进增量资金入场；三是海外环境来看，由于硬科技线走势与美、日、韩股市关联较高，外围主要市场企稳也是提振A股的关键之一。因此短期内，指数层面或以震荡为主，建议以快进快出、高低切换的思路适当参与风格轮动行情，静待大盘出现放量上攻信号再积极参与市场。方向上，一是关注中期趋势仍向好的科技线核心股的低吸机会；二是关注偏防守的板块，重点关注煤炭、电力、金融、消费等板块；三是关注近期活跃的硬科技线部分细分领域，重点关注半导体材料、工业气体、存储芯片等板块；四是关注低位泛科技方向，重点关注AI应用、机器人等板块。中期来看，6月份市场将面临国内外科技巨头密集上市、美联储利率不确定性增加、“世界杯”效应、半年末的资金考核等多重扰动因素，AI科技方向存在流动性及情绪面的短暂压制，估值将阶段性承压；但AI产业高景气趋势仍在延续，随着海外科技巨头中报在7月中旬至8月底陆续披露，届时AI科技方向定价逻辑仍将重回基本面及业绩驱动逻辑。