财信研究观点
　　【市场策略】全球风险偏好有所改善，科技线迎来大幅反弹
　　叶彬(S0530523080001)
　　一、市场层面
　　根据Wind资讯数据：
　　（1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数涨2.95%，收于6947.19点；代表蓝筹股的上证指数涨1.61%，收于4096.47点；代表硬科技的科创50指数涨5.12%，收于1748.33点；代表创新成长的创业板指数涨5.30%，收于4033.53点；代表创新型中小企业的北证50指数涨1.71%，收于1263.84点。总体来看，创新成长板块风格表现居前，但蓝筹板块风格表现靠后。
　　（2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数涨1.66%，收于2938.65点；代表大盘股的中证A100指数涨2.38%，收于4755.23点；代表中大盘股的沪深300指数涨2.39%，收于4891.71点；代表中盘股的中证500指数涨3.71%，收于8406.75点；代表小盘股的中证1000指数涨3.88%，收于8521.23点；代表小微盘股的中证2000指数涨3.47%，收于3480.17点。总体来看，小盘股板块风格表现居前，但超大盘股板块风格表现居后。（3）分行业来看，电子、通信、建筑材料表现居前，食品饮料、银行、煤炭表现靠后。
　　二、资金层面
　　根据Wind资讯数据，万得全A指数共有3902家公司上涨，共有1474家公司下跌，其中涨停公司164家，跌停公司12家，全市场成交额30507.42亿元，较前一交易日减少1853.69亿元。
　　三、市场策略
　　全球风险偏好有所改善，科技线迎来大幅反弹。周末消息面整体偏利好，据wind资讯消息，美国总统特朗普表示，美国与伊朗协议已达成，特此全权批准霍尔木兹海峡免费通行，同时也授权立即解除美国海军对伊朗封锁，海外风险偏好转暖，主要权益市场回暖；另据财联社消息，我国成功研制出三维多层片上电容，可直接应用于AI/GPU芯片、高性能处理器等高端芯片。受利好消息提振，当日大盘在科创方向带动下迎来大幅反弹，三大指数收涨；盘面上，AI硬件、半导体产业链全线大涨，红利板块表现靠后。总体来看，指数方面，经历上周五放量冲高回落以及当日大涨后，三大指数目前都处在5、10日均线之上，技术面上呈现震荡反弹趋势；板块方面，前期市场风格轮动较快，但当日科创方向普涨后，硬科技线具备重新主导市场的条件。上周我们提到，短期大盘企稳回暖可能要出现三重情景共振，包括指数放量长阳、科创方向不出现连续负反馈以及外围股市回暖，目前来看，指数和海外市场已有企稳向好迹象，只要硬科技线不出现剧烈波动，市场情绪大概率持续边际改善，大盘短期震荡向上态势或将延续。因此短期内，可适当提升风险偏好，参与市场反弹行情，科创方向仍是近期重点关注对象。方向上，一是关注AI硬件产业链，如电路板、光纤等板块；二是关注半导体产业链，如半导体设备与材料、芯片等板块；三是大金融方向，如券商、金融科技等板块；四是因美伊局势好转受益的方向，如贵金属、有色金属等板块。中期来看，AI产业高景气趋势仍在延续，随着海外科技巨头中报在7月中旬至8月底陆续披露，届时AI科技方向定价逻辑仍将重回基本面及业绩驱动逻辑。