投资要点：
　　我国上周实现四次密集火箭发射：6月15日11时44分，我国在东风商业航天创新试验区使用力箭一号遥十四运载火箭，成功将吉星高分07C04等8颗卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务取得圆满成功。6月16日17时45分，我国在西昌卫星发射中心使用长征三号乙运载火箭，成功将实践三十一号卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务取得圆满成功。6月17日10时44分，长征十二号运载火箭在海南商业航天发射场点火起飞，成功将卫星互联网低轨22组卫星送入预定轨道，发射任务取得圆满成功。6月17日11时58分，快舟十一号遥十三运载火箭在酒泉卫星发射中心发射升空，将微厘空间05组卫星送入预定轨道，飞行试验任务取得成功。
　　美日将在西太举行多场联演：近期，日本防卫省宣布，将于6月下旬在西太平洋地区与美国举行“坚毅之龙2026”和“英勇盾牌2026”两场大规模联合演习。1）“坚毅之龙2026”于6月20日至30日举行，重点检验日本自卫队和美军实施联合行动时的协调程序和互操作能力。2）“英勇盾牌2026”于6月22日至7月1日举行，重点在西太平洋地区演练远洋反潜、海上封锁与联合制海等课目。3）美陆军第3多域特遣队所属“堤丰”中程导弹系统与“海马斯”多管火箭炮系统，将借6月至9月日美联演之机，临时部署至海上自卫队鹿屋航空基地。“堤丰”搭载的“标准-6”防空导弹和“战斧”巡航导弹，射程分别可达460千米和1800千米，若借此实现常态化驻留，将成为美国印太“分布式精确打击火力”部署的关键一步。
　　军工板块上涨，国防信息化与材料加工板块表现较好。1）上周（6.15-6.18）上证综指上涨1.46%，创业板指数上涨11.02%，国防军工指数上涨2.40%，跑赢大盘0.94个百分点，排名第9/29。2）上周（6.15-6.18）中证国防指数表现最好，上涨4.34%，排名1/10。3）上周（6.15-6.18），国防信息化与材料加工板块表现较好。
　　投资推荐：1）总装：中航沈飞、中航西飞、洪都航空；2）分系统：航发动力、中航机载、北方导航、航天电子、电科蓝天、国科军工、航天南湖、高德红外；3）元器件：中航光电、紫光国微、振华科技、航天电器、陕西华达、智明达、国博电子、睿创微纳、长盈通、锐科激光；4）材料与加工：中航高科、中航重机、菲利华、光威复材、华秦科技、铂力特、西部材料、航材股份、佳驰科技、航亚科技、航宇科技。
　　相关标的：1）总装：航天彩虹、中航成飞；2）元器件：鸿远电子、火炬电子；3）材料与加工：西部超导。
　　风险提示：相关公司军品业务下游需求情况不及预期的风险；相关公司民品业务业绩不达预期的风险。