本周行业动态
　　【1至5月份国家铁路发送煤炭8.7亿吨】
　　今年以来，铁路煤炭运量保持增长，为迎峰度夏提供坚实保障。1至5月份，国家铁路累计发送煤炭8.7亿吨，同比增长1.8%;其中电煤5.8亿吨，全国铁路直供电厂存煤均保持较高水平。同期，国家铁路累计发送货物16.7亿吨，同比增长1.8%;大力发展铁水多式联运，其中铁水联运量完成758万标箱、同比增长11.0%。为保障国际供应链畅通，1至5月份中欧(亚)班列开行15506列，同比增长12.6%，其中中欧班列开行9331列，同比增长21%。后期需要重点关注夏季用电高峰需求变化及铁路电煤运输的持续保障能力。
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　　【产地涨了，港口煤价僵局何时破？】
　　环渤海港口动力煤市场近期呈现僵持偏稳运行态势。最新数据显示，截至6月15日，CCTD环渤海动力煤现货参考价5500K、5000K、4500K三个规格品均环比持平。除了价格走稳，市场供需两端也出现明显分化。从需求侧看，近期沿海地区频繁降雨，高温天气缓解，用电负荷下降，终端电煤日耗明显回落，库存则出现积累，目前CCTD沿海样本终端库存3528万吨，较月初增长2.8%。环渤海主要港口煤炭库存2837万吨，处于年内高位。在港口高库存和长协资源保障下，终端采购现货煤意愿持续偏低。但从供给侧看，产地市场表现偏强，坑口煤价持续上涨，榆林610OK、鄂尔多斯550OK、晋北5000K煤炭价格周环比分别上涨30、25、5元/吨。加之铁路运力向长协资源倾斜，现货请车因难，以及夏季消费旺季预期仍存。综合来看，短期市场库存偏高、需求不足的格局仍将延续，但在发运成本上升和旺季预期支撑下，市场僵持局面暂难打破。
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　　【5月份山西煤炭价格全线走高】
　　山西省商务厅监测数据显示，5月份山西煤炭价格全线走高，平均价格为984.75元/吨，环比上涨2.4%。分煤种看，无烟煤涨幅最为突出(环比上涨6.2%)，主因化工需求强劲叠加主产区部分煤矿检修、货源偏紧;动力煤价格小幅上行(环比上涨0.7%)，受迎峰度夏备库启动、电厂日耗增加带动:炼焦煤微幅上扬(环比上涨0.5%)，源于下游焦钢企业高开工率及安全检查导致供应小幅收缩。
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　　【煤市冷热不均:产地稳步小涨，港口继续僵持】
　　近期国内煤炭市场呈现明显分化行情:主产地坑口煤价持续稳步小幅上行，煤矿出货顺畅、挺价意愿较强:环渤海港口市场则博弈加剧，现货价格横盘僵持、成交冷清。截至6月18日，CCTD环渤海动力煤现货参考价5500大卡已连续半个月持平于863元/吨。产地方面，安全生产检查严格导致供给刚性收紧，叠加电厂补库需求释放与工业刚需韧性充足，共同支撑坑口行情。港口方面，受制于高位库存、终端采购以长协为主以及进口煤性价比改善等因素，价格上行阻力明显，市场陷入“远期看多预期与短期偏弱现实”的博弈之中。展望6月下旬，预计坑口煤价将保持稳中偏强，港口僵持态势延续，行情拐点取决于终端需求兑现力度及高温天气情况。
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　　风险提示
　　经济增长不及预期、进口煤超预期增长