事件：
　　过去一周，全球主要央行密集公布利率决议。美联储、英国央行、澳洲联储、瑞士央行等维持基准利率不变，日本央行宣布加息25bp至1%，此前欧洲央行于6月11日宣布将三大关键利率均上调25个基点。
　　点评：
　　1）美联储维持联邦基金利率在3.50%-3.75%区间不变，投票结果12:0一致通过。作为新任美联储主席凯文·沃什的首秀，此次声明文本大幅精简，彻底删除前瞻指引，标志着货币政策沟通风格的重大转变。虽然按兵不动符合预期，但点阵图的鹰派转向和声明措辞的鹰派修正释放了超预期的紧缩信号。隔夜指数掉期（OIS）市场目前定价美国到明年3月中旬累计加息2次（每次25bp）的可能性，关于加息的讨论最早可能在今年9月启动。
　　2）日本央行将政策利率从0.75%上调25个基点至1.00%，创1995年以来最高水平。市场解读为“鸽派加息”，未引发股市和债市剧烈波动。日本央行的加息决策反映了其对输入性通胀和日元贬值压力的应对。尽管行长缺席，但加息决定符合市场预期，且配合未来暂停缩减购债规模的鸽派信号，有效缓解了市场对激进紧缩的担忧。日本央行官员强调，若政策调整延迟，未来可能需要大幅加息，暗示后续加息节奏将“相机决策”，依赖数据表现。隔夜指数掉期市场目前定价日本到今年年底再次加息25bp的概率逾9成。
　　3）欧洲央行于6月11日将存款机制利率、主要再融资利率和边际借贷利率分别上调25个基点至2.25%、2.40%和2.65%，这是自2023年9月以来的首次加息。受能源价格大幅上涨影响，欧元区5月通胀水平明显升高。欧洲央行的加息决策反映了对能源冲击引发通胀扩散的担忧，未来政策将取决于能源冲击的强度与持续时间，以及其向工资、供应链的传导程度。隔夜指数掉期市场目前定价欧元区到今年年底还有1.5次加息25bp的可能性。
　　4）尽管各央行决议结果存在分化，但多数央行在政策声明及会后沟通中普遍上修通胀路径、下修增长前景，并对能源价格冲击向通胀预期传导的风险保持高度戒备，未来利率路径维持向上倾斜的态势。
　　风险提示：历史经验不代表未来；地缘冲突加剧；原油价格大幅波动；国际贸易冲突升级、汇率大幅波动等。