核心观点
　　板块表现：上周（20260615-20260618）沪深300涨3.44%，建材子板块涨跌互现，其中玻纤行业最为明显（32.42%）。个股中，国际复材（+43.78%）、中材科技（+30.09%）、中国巨石（+28.57%）、旗滨集团（+23.50%）、四方达（+20.62%）涨幅居前。
　　核心观点：上周沪深300涨3.44%，建材指数涨12.04%，电子布和玻璃基板前三天加速上行，周三晚板块内公司密集发布异动公告，玻璃基板周四有所回落，但中报业绩确定性较强的电子布龙头股价仍较为坚挺。我们认为后续电子布和玻璃基板仍值得重点关注，其中电子布主要受益于产业链持续涨价和中报潜在高增。此外，部分科技外溢品种，同样值得关注。近期传统地产链品种表现偏弱，一方面地产高频数据环比呈现季节性的回落，另一方面，考虑到Q1的冲量，市场对消费建材Q2的收入和业绩表现有一定担心。我们认为虽然Q2基本面仍有一定不确定性，但消费建材此前下跌后，龙头市值已具备非常好的中长期布局价值，且展望后续，成本端压力有望回落，收入基数仍在下行，下半年基本面向上的概率较高，而中长期看，我们继续认为消费建材经营拐点已现，后续若地产销售转好，消费建材或迎来布局机会。
　　地产数据跟踪：5月新开工当月降幅收窄，其余数据有一定回落。1—5月份，房地产开发投资同比下降16.2%，增速环比-2.5pct；新房销售面积同比下降10.8%，增速环比-0.6pct；销售额同比下降13.5%，增速环比+1.1pct；新开工面积同比下降22.6%，增速环比-0.6pct；竣工面积同比下降23.4%，增速环比+0.6pct。5月单月，开发投资同比-24.9%，增速环比-4.8pct；销售面积同比14.1%，增速环比-3.8pct；销售额同比-9.8%，增速环比-1.78pct；新开工面积同比-24.7%，增速环比+2.4pct；竣工面积同比-19.6%，增速环比-0.6pct。我们认为当前地产数据仍在寻底过程，展望下半年，基数的下降有望为数据的改善提供一定基础。
　　本周推荐组合：三棵树、东方雨虹、旗滨集团、海螺水泥、中国巨石。
　　风险提示：宏观经济下行风险、地产市场超预期下滑、原材料价格上涨风险