本报告导读：
　　关注端午出行数据，以及二季度业绩有望超预期标的。
　　投资要点：
　　投资观点：从中长期看，服务消费、新消费、跨境出口、科技赋能仍然是成长主线。短期建议关注：1）2季度边际向上，存在催化预期的跨境电商与OTA：推荐华凯易佰、致欧科技、携程集团、同程旅行、安克创新、绿联科技、潮宏基。2）6月/端午旅游数据有望恢复高增，利好酒店/景区：推荐首旅酒店、锦江酒店、三峡旅游、黄山旅游。3）低PB、高股息的防御标的：推荐百胜中国、周生生、江苏国泰、周大福、六福集团、行动教育。4）龙头公司股价已回调较多，短期压制因素已经较充分反应：推荐古茗、老铺黄金、小商品城，相关标的泡泡玛特。
　　上周行情回顾：上周商贸零售板块涨幅-1.47%，消费者服务板块涨幅-3.76%，在所有行业中分别位列第18和第25（共30个行业）。未停牌股票中，大家乐集团+30.81%、大连友谊+23.25%、吉宏股份+10.80%、合百集团+10.04%、国美零售+9.09%涨幅居前。
　　行业重点信息及数据更新：1）社服行业：①6月18日，力盛体育与华润文体在深圳正式签署战略合作协议。双方将充分发挥各自在体育产业资源、赛事运营、场馆运营、数字科技、城市服务等领域的优势，围绕“绿色体育”发展理念，积极探索体育产业高质量发展的创新路径，共同打造可持续发展的体育产业新生态。2）零售行业：①北京朝阳区拟在“十五五”期间推进泡泡玛特城市乐园二期建设，建设全球IP首发中心。②泡泡玛特旗下甜品品牌POPBAKERY全国首店，正式在阿那亚启幕。③永辉超市全国首家“全健康场景调改店”于6月13日在重庆生活广场开业。根据永辉超市官方微信公众号消息，该店开业两天总销售额超306万元，较去年同期增长282%；累计客流超4万人次，同比增长269%，业绩表现超预期。
　　公司公告：①老凤祥：6月16日公司召开股东大会，通过了包括2025年度利润分配预案、2026年度中期分红安排等多项议案。②周大生：周大生珠宝2026年5月新增6家自营门店及专柜，总投资金额总计约6900万元，主要用于首次铺货、装修、道具及固定资产。③莱绅通灵：欧陆之星钻石（上海）有限公司完成了其在莱绅通灵珠宝股份有限公司的股份减持计划，减持完成后，其持股数量由1716万股降至1368万股，持股比例由5.0015%降至3.99%。④珠免集团：控股股东海投公司于2026年6月17日将其持有的2500万股股份办理了质押登记手续，该部分股份占其持股总数的2.95%，占公司总股本的1.33%，质押期限为2026年6月17日至2027年6月22日。⑤长白山：控股股东建设集团此前将所持公司800万股无限售流通股质押给国都证券，其中140万股已于近日解除质押，该部分股份占其所持股份的0.88%，占公司总股本的0.51%，解除质押后，该部分股份已用于后续质押，质押起始日为2026年6月17日，质押到期日为2027年6月17日。
　　风险提示：消费复苏不及预期、宏观经济波动风险、市场竞争加剧。