投资要点：
　　投资建议：重点关注机器人整机厂及机器人核心零部件供应商，包括：1）整机：推荐优必选、杭叉集团，相关标的为卧安机器人、极智嘉；2）执行器和电机：推荐兆威机电，相关标的为鸣志电器、步科股份。3）减速器：相关标的为绿的谐波、科达利、蓝黛科技、瑞迪智驱、豪能股份、中大力德；4）丝杠类：推荐恒立液压，相关标的为浙江荣泰、贝斯特、北特科技、双林股份、震裕科技；5）传感器：推荐为安培龙、汉威科技、东华测试。6）编码器：相关标的为峰岹科技、亚普股份；7）关节铰链：推荐长盈精密；8）结构件：相关标的为宁波华翔；9）设备类：推荐津上机床中国、博众精工、科瑞技术。
　　Genesis AI发布首款通用机器人Eno，采用“三折叠”可变构型设计。6月16日，法国机器人创企Genesis AI正式发布首款通用机器人Eno。其最大亮点在于独特的“三折叠”躯干设计：不工作时可折叠收纳以降低存在感，工作时最高可伸展至约2.2米。在实际作业中，Eno可在面对不同高度操作台时无需整体移动底盘，有效提升作业效率。
　　星海图发布新一代VLA基础模型G0.5并开源；阿里巴巴发布首个具身大模型Qwen-Robot系列。星海图在全球开发者大会上公布世界模型Fast-WAM与全身控制基础模型，自研双足人形机器人Kengo（行客）同步完成首秀，CEO高继扬提出具身智能正经历“本能智能—作业智能—进化智能”三重跃迁。阿里发布千问具身智能大模型Qwen-Robot系列，含VLA操作模型Qwen-RobotManip、VLN移动模型Qwen-RobotNav和世界模型Qwen-RobotWorld三大模型，为千问大模型家族首个完整具身智能模型系列。此外，航脑科技与EXROBOT达成“感知大脑+仿生躯体”合作；赛力斯首款人形机器人“小赛”公开亮相；越伴动力发布双足陪伴机器人“小伴”；松延动力联合开源鸿蒙发布OpenHarmony版N2人形机器人。
　　多家具身智能企业密集完成大额融资。6月15日至18日，融资热度持续升温。世航智能完成超10亿元A轮融资，为全球海洋机器人领域规模最大的单轮融资，上河动量基金、淡马锡旗下VertexGrowth、中信集团等入局。极佳视界宣布获10亿元B2轮融资，狮城资本、中比基金、建投投资等参投。此外，逆矩阵科技完成超亿美元种子++轮融资，蚂蚁集团战略投资；觅蜂科技完成数亿元天使+轮融资；深朴智能完成数亿元Pre-A轮融资；极智嘉战略投资捷象灵越；AetherAI完成约2000万美元首轮融资；流彤空间完成数亿元融资。
　　风险提示：国产设备替代不及预期、人形机器人产业化不及预期、产业政策不及预期