【债市情绪】上周债市情绪指数为115.7，较前值回落0.4；债市情绪扩散指数46.5%，较前值回落4.4个百分点。
　　 【机构久期】上周五基金久期为2.05年，较前一周五回升0.11年；城农商行久期为6.05年，较前一周五回落0.07年；保险久期为6.98年，较前一周五回落0.03年。
　　 【杠杆率】上周质押式回购余额为10.1万亿元，较前值回升0.6万亿元；大行净融出余额为1.7万亿元，与前值持平；债市杠杆率为102.5%，与前值持平。
　　 【二级成交】上周从换手率来看，30Y国债换手率为2.4%，较前值回落0.1个百分点。10Y国债换手率为0.9%，与前值持平；10Y国开债换手率为22.0%，较前值回落2.3个百分点；超长期信用债换手率为0.47%，较前值回升0.12个百分点。
　　 【配置力量】债市配置力量来看，上周债基新发行份额为160亿元，较前值回升136亿元；风险偏好来看，股市风险溢价为1.05%，较前值回落0.05个百分点；美元指数为71.6，较前值回升0.2。6M票据转贴现利率-6M存单回升7.9bp至-68.7bp，反映贷款需求有所回升。机构配置力量来看，城农商行配债指数为-92.6%，较前值回落191.5个百分点；保险配债指数为57.2%，较前值回落19.4个百分点；货基配债指数为-73.1%，较前值回升26.1个百分点。保险二永债配置指数-4.1%，较前值回落7.1个百分点。
　　 【一级认购】上周国债全场倍数回落0.1倍至3.8倍，地方债全场倍数回升4.5倍至20.9倍，国开债全场倍数回落0.6倍至5.7倍。
　　 【相对估值】上周10年国开和国债利差收窄26.1bp至-21.9bp，30年期和10年期国债利差收窄31.6bp至3.0bp，10年国开老券与新券利差收窄1.5bp至-0.1bp。10年地方与国债利差收窄24.9bp至-18.5bp。
　　风险提示：经济超预期回升，货币政策收紧超预期，通胀超预期回升