【债市情绪】上周债市情绪指数为114.6，较前值回升0.1；债市情绪扩散指数50.9%，较前值回升2.9个百分点。
　　 【机构久期】上周五基金久期为1.94年，较前一周五回落0.11年；城农商行久期为6.12年，较前一周五回升0.06年；保险久期为7.01年，较前一周五回升0.12年。
　　 【杠杆率】上周质押式回购余额为9.5万亿元，较前值回落0.8万亿元；大行净融出余额为1.7万亿元，较前值回落1.8万亿元；债市杠杆率为102.5%，较前值回落0.5个百分点。
　　 【二级成交】上周从换手率来看，30Y国债换手率为2.5%，较前值回升0.1个百分点。10Y国债换手率为0.9%，与前值持平；10Y国开债换手率为24.3%，较前值回升3.7个百分点；超长期信用债换手率为0.35%，较前值回落0.05个百分点。
　　 【配置力量】债市配置力量来看，上周债基新发行份额为24亿元，较前值回落56亿元；风险偏好来看，股市风险溢价为0.62%，较前值回升0.04个百分点；美元指数为99.9，较前值回升0.4。6M票据转贴现利率-6M存单回落5.1bp至-76.6bp，反映贷款需求有所走弱。机构配置力量来看，城农商行配债指数为98.9%，较前值回升144.7个百分点；保险配债指数为76.6%，较前值回升42.5个百分点；货基配债指数为-99.2%，较前值回落3.2个百分点。保险二永债配置指数3.0%，较前值回升23.8个百分点。
　　 【一级认购】上周国债全场倍数回落0.2倍至3.9倍，地方债全场倍数回落4.7倍至16.4倍，国开债全场倍数回升0.3倍至6.3倍。
　　 【相对估值】上周10年国开和国债利差扩大0.4bp至5.9bp，30年期和10年期国债利差收窄0.2bp至48.5bp，10年国开老券与新券利差扩大0.2bp至1.9bp。10年地方与国债利差收窄0.8bp至9.0bp。
　　风险提示：经济超预期回升，货币政策收紧超预期，通胀超预期回升