【债市情绪】上周债市情绪指数为114.5，较前值回升0.3；债市情绪扩散指数52.2%，较前值回升2.1个百分点。
　　 【机构久期】上周五基金久期为1.54年，较前一周五回升0.09年；城农商行久期为7.24年，较前一周五回落0.14年；保险久期为7.06年，较前一周五回落0.08年。
　　 【杠杆率】上周质押式回购余额为11.9万亿元，较前值回升0.3万亿元；大行净融出余额为5.6万亿元，较前值回升0.8万亿元；债市杠杆率为103.3%，较前值持平。
　　 【二级成交】上周从换手率来看，30Y国债换手率为2.1%，较前值回升0.4个百分点。10Y国债换手率为0.6%，较前值持平；10Y国开债换手率为28.5%，较前值回升9.7个百分点；超长期信用债换手率为0.21%，较前值回落0.04个百分点。
　　 【配置力量】债市配置力量来看，上周债基新发行份额为30亿元，较前值回升11亿元；风险偏好来看，股市风险溢价为0.58%，较前值回落0.06个百分点；美元指数为99.2，较前值回落0.8。6M票据转贴现利率- 6M存单回升1.8bp至-46.9bp，反映贷款需求有所回升。机构配置力量来看，城农商行配债指数为56.8%，较前值回落29.9个百分点；保险配债指数为15.8%，较前值回落31.0个百分点；货基配债指数为-78.7%，较前值回落18.3个百分点。保险二永债配置指数-16.8%，较前值回落6.7个百分点。
　　 【一级认购】上周国债全场倍数回落1.0倍至3.4倍，地方债全场倍数回升2.0倍至20.9倍，国开债全场倍数回升0.5倍至4.0倍。
　　 【相对估值】上周10年国开和国债利差收窄2.3bp至10.7bp，30年期和10年期国债利差收窄2.1bp至52.0bp，10年国开老券与新券利差扩大0.7bp至2.1bp。10年地方与国债利差收窄1.2bp至15.5bp。
　　风险提示：经济超预期回升，货币政策收紧超预期，通胀超预期回升