本周餐饮旅游板块指数下跌3.76%，表现弱于沪深300指数(上涨3.44%)和创业板指数(上涨11.02%)；商贸零售板块指数下跌1.47%，表现弱于沪深300指数和创业板指数。
　　本周子板块相关观点：1）电商：看好阿里云收入加速增长及AI云业务成长潜力，关注大模型及自研芯片催化，推荐阿里巴巴；龙头电商公司估值低位，推荐拼多多、京东集团、唯品会。2）本地生活：美团外卖竞争趋于缓和，到店竞争长期无忧，重点推荐。3）出行：看好后续旅游板块延续高景气度，旅游产业链上，推荐关注休闲旅游&出境游相关性较强的OTA、景区，其次是与出行人次高度相关的交通，以及商旅需求驱动的酒店。
　　本周餐饮旅游板块指数下跌3.76%，表现弱于沪深300指数(上涨3.44%)和创业板指数(上涨11.02%)；商贸零售板块指数下跌1.47%，表现弱于沪深300指数和创业板指数。
　　支付宝正式推出AI版，名叫“阿宝”。6月16日，AI版支付宝正式推出，命名“阿宝”，用户“往右一滑”即可体验：上万种服务，都能在一个更清爽的对话框里一句话办完。为了让用户使用更放心，阿宝在支付宝全球领先的安全风控体系之上再加“安全锁”：阿宝帮用户办事，但不会动用户的钱，AI只执行用户明确同意的事情，涉及资金变动或支付环节，必须本人确认。据悉，更新后的支付宝仍保留原版本和AI版，用户可根据习惯自由切换。对于较少接触原生AI应用的用户来说，新版本提供了逐步适应新交互界面的空间。
　　阿里云大模型训推公有云市场份额第一。国际数据公司（IDC）发布《中国AI软件市场半年度追踪，2025H2》报告。数据显示，2025年中国大模型训推公有云市场规模达到79.38亿元，阿里云市场份额为42.2%，同比增速116%，位列第一。报告指出，大模型训练和推理对GPU算力的需求持续增长，高效调度异构算力、优化推理性能、降低单位Token成本是训推平台的核心能力方向。阿里云人工智能平台PAI覆盖数据处理、模型训练、推理服务等环节，结合自研分布式训练加速引擎，通过数据集加速、计算加速、优化算法和智能调度等优化能力，可支持千卡至万卡规模的训练任务，为各类复杂模型提供高性能的算力服务支撑。
　　百胜中国12亿美元收购必胜客中国大陆所有权。6月16日，百胜中国宣布与Yum! Brands签署最终协议，拟以12亿美元现金对价收购必胜客品牌在中国大陆的所有权，交易预计于2026年第三季度交割。交易完成后，百胜中国将从必胜客中国大陆“独家特许经营商”转变为品牌所有者，必胜客中国将不再向Yum! Brands支付特许经营费。2025年必胜客中国收入23亿美元、经营利润1.83亿美元；截至2026年3月31日，必胜客中国拥有4375家门店，覆盖1100多个城市。公司预计交易完成后将改善门店经济模型并降低开店门槛。
　　风险提示：宏观经济风险；行业竞争加剧；旅游行业系统性风险。