本周关注：航运方面，关注美伊谈判进展及海峡通行量；基础设施方面，关注市场风格转变，红利资产配置价值有望提升；航空方面，关注油价对行业盈利影响；快递方面，关注26年行业竞争格局和估值修复潜力。
　　航运：美伊冲突迎来突破，油运运价明显上涨。集运方面，目前舱位紧张，主流船东报价坚挺，预计7月上旬运价还将上行。油轮方面，本周运价明显上涨，美伊冲突迎来重大突破，后续虽有摩擦但如海峡通行量改善，油轮运价有望继续上涨。干散货方面，短期货盘有所放缓，后续需观察补库持续性。推荐两条主线：1）关注美伊冲突缓和后海峡通行量改善以及运价上涨趋势，重视中远海能、招商南油。2）集运舱位紧张，运价坚挺，关注中远海控、德翔海运。
　　基础设施：关注市场风格转变，红利资产配置价值有望提升。周度数据方面，2026年第24周（6.8-6.14）公路货车通行量为5501.3万辆，环比增长1.2%，同比增长3.2%；国家铁路运输货物8111.2万吨，环比增长1.3%，同比增长3.8%；港口完成货物吞吐量26621.0万吨，环比增长2.9%，同比增长6.5%；完成集装箱吞吐量668.4万标箱，环比下降0.6%，同比增长5.3%。头部高速全年业绩稳健、派息预期稳定，建议优选个股配置。港口方面，作为稳定且永续的现金流资产，当前估值在基础设施资产中处于偏低水平，HALO概念有望带来催化，叠加国际地缘关系变化持续，港口是仅次于航运的战略资源，建议关注配置价值提升。铁路方面，煤炭运输通道或将受益于煤炭需求改善，高铁或将受益于京沪线及合蚌线公布票价上浮20%带来的弹性。推荐标的：招商公路、京沪高铁、大秦铁路、青岛港、招商港口。
　　快递：5月主要公司快递业务量增速回升，关注产粮区反内卷政策动向。1）从月度及周度数据来看，5月主要公司业务量同比增速提升，单票价格增速收窄，收入端增速基本平稳。2026/6/8-2026/6/14揽收量为41.3亿件，环比-4.6%，同比+5.0%；投递量为41.7亿件，环比-2.8%，同比+6.8%。2）行业总体竞争可控，加盟商盈利约束和反内卷政策对行业的托底作用依然存在。3）行业估值性价比和中长期配置价值依然较高，短期建议关注需求增长和反内卷政策持续情况，静待新的估值催化。推荐标的：中通快递-W、圆通速递、申通快递、顺丰控股。
　　航空：短期客流持续承压，受端午错期及基数等影响，周客流跌幅有所收窄；持续关注中东局势、国际油价对行业运营和板块情绪影响。1）根据航班管家数据，本周（2026/6/12-2026/6/18）民航旅客量环比+10.3%，同比-2.0%，其中国内旅客量环比+10.7%，同比-2.4%；国内机票价（撇除燃油附加费）周环比+4.1%，同比-1.8%，国内客座率环比+1.0pct，同比-0.6pct；国际及地区客流环比+7.8%，同比+1.1%。本周民航国内客流同比跌幅大幅收窄，主要受端午假期及去年同期基数较低影响。2）成本压力下短期客流跌幅较大，考虑国际航油价格变化、现有传导机制下，边际变化维度，短期航油成本或已达峰；近期美伊局势缓和预期回升，仍需警惕油价受地缘政治影响的短期波动和中期绝对水平维持高位对利润侵蚀；建议关注中东局势、油价变化对行业运营和板块情绪影响。
　　物流：TAC上海出境空运价格指数周环比-1.6%，同比+34.6%。推荐标的：东航物流、中国外运（A股）。
　　风险提示：人民币大幅贬值、油价大幅上涨、快递价格战恶化、重大海上安全事故、重大自然灾害等。