核心结论
　　【医药生物】医疗器械2026年中期策略：创新突破边界，出海扬帆远航
　　板块超跌，关注创新和出海两大方向。今年以来医药行业细分板块表现分化，医疗器械板块持续受到宏观消费疲软、医保资金收紧、集采影响延续等因素的影响，业绩有所承压，目前医疗设备板块估值分位点处于10年历史低值，处于超跌位置。在国家推出多项政策大力支持创新器械、设备更新回归常态化背景下，我们认为医疗器械板块仍具备较大增长潜力。
　　【汽车】海安集团（001233.SZ）首次覆盖报告：矿山耗材受益矿端景气度，全球化布局持续深化
　　巨胎是矿山大型消耗品，市场空间广阔，且具备高壁垒、定制化、长导入周期的特点，公司深度绑定紫金矿业、江西铜业，持续开拓全球市场，成长可期。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为6.27/8.23/9.66亿元，对应PE分别为14.55/11.08/9.45倍。首次覆盖，给予“增持”评级。
　　【汽车】友升股份（603418.SH）首次覆盖报告：新能源汽车门槛梁龙头，海外布局&新兴领域拓展提速
　　我们预计2026-2028年公司营收59.2/71.7/92.5亿元，同比+18.9%/+21.1%/+29.0%，归母净利润5.7/7.0/9.3亿元，同比+15.4%/+23.8%/+32.9%，对应当前PE17.3/13.9/10.5X。首次覆盖，给予“买入”评级。
　　【机械设备】燃气轮机行业点评：燃机航发叶片公司Doncaster拟美股IPO，行业云起时
　　燃机航发叶片公司Doncaster拟美股IPO，行业云起时，建议关注：应流股份、万泽股份、中国动力、汽轮科技、上海电气、杰瑞股份等。