【计算机】2026年计算机行业中期策略：从训练到推理时代的拐点
　　展望2026年下半年：芯片、互联、算力，技术进步与整体需求依旧蓬勃发展，模型能力的边界有望进一步拓展，助推AI应用的深度和广度持续提升。
　　建议关注方向：
　　1）国内外模型商业化提速，规模化应用有望带动Tokens消耗高增，继续看好AI算力。2）国产模型能力持续提升，具备性能和性价比优势，继续看好国产模型厂商。3）模型应用有望在B端、C端持续展开，看好具备垂直行业know-how的AI应用厂商。
　　【食品饮料】消费行业2026年中期策略：寻常处见新机，分化中觅成长
　　消费复苏分化演绎，结构性机会凸显。2024年消费者信心指数触底后，呈现底部持续复苏，但结构分化。同质化产品陷入价格战泥潭，但体验消费、新消费渗透率提升。当前消费板块整体估值与市场关注度仍处于相对低位，按照短期和中期来看，短期建议关注通胀传导预期，中期关注供给革命、大渠道型公司、品牌出海三条投资主线。
　　【机械设备】机械行业中期策略报告（一）：如何理解这一轮pcb上游设备的核心变化？
　　投资建议：AI驱动下，PCB产业持续高景气成长，行业扩产+技术升级双重驱动，中游设备企业有望持续受益。建议关注大族数控、鼎泰高科、东威科技、合锻智能。
　　【通信】2026年通信行业中期投资策略报告：核心关注AI算力供给瓶颈变化和新技术演进
　　展望2026年下半年，AI下游应用端的商业闭环变现路径仍在持续探索和培育中，从目前AI带来的商业变现回报来看，还是在产业发展早期。大模型能力持续快速迭代，Agent推理应用也催生了旺盛的token消耗需求，但当前的核心瓶颈并非算力需求不足，而在于AI算力的使用成本依然高企，制约了需求的进一步释放。AI算力的投入短期仍处于高速成长期，整体供应链供不应求仍是核心矛盾，部分环节的供给下半年有望得到大幅缓