PCB钻针行业深度受益AI算力升级。据产业消息，英伟达下一代Rubin机柜中PCB价值量或显著提升。AI服务器的爆发式增长推动PCB向高阶HDI板（高密度互连板）、高多层板等高端产品升级，单机柜PCB用量与复杂度显著提升。AI服务器对PCB性能要求的跃升，对钻针精度、适配性及耐用性等提出较高要求，对极小径（如0.2mm）、超高长径比（30倍以上）PCB钻针产品的需求大幅提升，加工难度与消耗量呈指数级增长。具备高端材料、工艺与量产能力的企业，不仅将承接较高确定性的需求爆发，更有望凭借技术卡位抢占产业链核心环节。建议重点关注：新锐股份（拟收购慧联电子）、欧科亿（拟收购永精鑫）、鼎泰高科、中钨高新。
　　应流与贝克休斯合作延长至2031年，坚定看好AIDC发电设备长逻辑。据格隆汇报道，近期西门子能源表示，在AI数据中心需求驱动下，电力资源争夺已由北美蔓延至欧洲，客户为锁定已排产至2030年底的燃气轮机产能，需支付高达15%的预留费用。与此同时，6月15日，安徽应流与贝克休斯续签面向2026-2031年的战略供货协议，进一步验证产业链长周期景气度。我们认为，全球“缺电”矛盾在扩散，同时机头厂商在持续涨价，我们看好AIDC发电板块的长逻辑。（1）燃气轮机：行业由“设备采购”转向“产能锁定”，行业景气度与议价权同步上行。（2）柴发：备用电源，具备不可替代性，海外龙头交付周期普遍超过2年，带动订单向具备交付能力的国产厂商外溢。（3）燃气机：中高速燃气机具备交付周期短（约12–24个月）、部署灵活、响应速度快及适配分布式架构等工程优势，逐步承担数据中心主电补充功能。（4）SOFC：模块化设计可实现90天兆瓦级部署，匹配“先电后算”刚需。板块开始反弹，当前值得重点关注，主机厂：潍柴动力（汽车组覆盖）、中国动力、东方电气；零部件：应流股份（交运组覆盖）、万泽股份（交运组覆盖）、联德股份、鹰普精密、豪迈科技、西子洁能、银轮股份（汽车组覆盖）、天润工业、长源东谷、中原内配、春晖智控、三环集团等；OEM：杰瑞股份、泰豪科技、苏美达、科泰电源、潍柴重机等。
　　Vera Rubin已实现全面量产，液冷部署有望快速提升。英伟达GTC台北电脑展于2026年6月1日至4日顺利举行，黄仁勋在主旨演讲中宣布Vera Rubin已实现全面量产。由于新一代芯片功耗明显提升，Vera Rubin成为英伟达首个100%液冷散热的系统。与目前量产的Grace Blackwell相比，新一代芯片对散热的需求明显提升，从技术层面看，微通道冷板相对技术含量高、与此前方案变化大，是当前行业内重点攻克的方向。建议关注具备研发、制造等技术储备的鸿日达、南风股份、宁波精达等。
　　投资建议：货币及财政政策正加码推出，内需提振措施百花齐放，“两新”政策正加力扩围实施，叠加AI大浪潮下人形机器人、AIPCB设备、AIDC设备等高景气，装备行业有望开启新一轮复苏周期，维持行业“推荐”评级。建议重点关注：AIPCB设备鼎泰高科、大族数控、凯格精机、芯碁微装、中钨高新、新锐股份、英诺激光等；AIDC设备泰豪科技、杰瑞股份、豪迈科技、英维克、申菱环境等；工业气体杭氧股份、中泰股份、福斯达等；人形机器人恒立液压、汇川技术、奥比中光、信捷电气、金财互联、华辰装备、永创智能等；工程机械三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份等；叉车安徽合力、杭叉集团、诺力股份等；机床海天精工、纽威数控、科德数控、华中数控等。
　　风险提示：宏观经济波动，下游固定资产投资不及预期；重点行业政策实施情况不及预期；公司推进相关事项存在不确定性。