1消费电子：AI驱动终端生态升级，AI眼镜、智驾带来新增长机遇
　　AI渗透持续加速，多种落地形式迎高增机遇；AI赋能传统智能终端，产业链迎技术配套革新机遇；AI智能眼镜有望成为端侧AI落地最佳载体之一；AI加速“智驾平权”进程，产业链公司迎业绩高增。
　　2 AI算力硬件：竞争进入“系统性”时代，产业链配套协同进化。
　　AI算力高景气度持续，资本开支投入持续加码，技术迭代加速。AI等高端应用需求驱动被动元件价格全面上涨；AI驱动HBM存储需求增长迅速；PCB行业呈现结构性增长；AI基础建设推动光模块市场规模持续高增。
　　3国证消费电子主题指数：覆盖全产业链龙头公司，细分行业分布变化及时反映景气度变化
　　指数编制及指数成分：覆盖消费电子产业链标的。自由流通市值前十成分股包括兆易创新、东山精密、立讯精密、胜宏科技等不同细分赛道龙头公司，合计预估权重占比达58.71%，组合集中度较高。
　　指数行业分布：产业链细分环节价值量动态变化，带动行业分布持续优化。半导体、消费电子两大核心子行业权重占比稳固，成分股随产业发展迭代更新；光学光电子产业链价值量降低，子行业权重持续下行；存量龙头市值扩张，推动元件子行业权重占比跃升。
　　指数特征：大市值特征显著，营收利润持续高增。指数成分股中总市值在1000亿元以上的超大市值股票权重占比高达65.86%。营收拐点于2024年确立，2026年-2028年有望维持高增速；盈利增长强劲，2026E-2028E净利润增速维持30%以上高水平。高景气支撑高估值，业绩兑现推动估值回归。
　　指数收益表现：景气上行周期业绩弹性领跑同类指数。2019年消费电子板块迎来景气大年，指数年度收益高达107.95%；2025年以来，消费电子终端创新周期重启叠加AI需求爆发，指数强势反弹，2025年年度收益达36.95%，2026年1-5月收益39.66%。技术与产品创新动能依旧强劲，支撑消费电子行业保持高景气度，指数后续有望继续维持高业绩弹性。
　　4汇添富国证消费电子主题ETF：聚焦消费电子全产业链龙头公司
　　汇添富国证消费电子主题ETF（159178）为汇添富基金发行管理跟踪国证消费电子主题指数的ETF基金，产品成立于2026年4月20日，基金经理何丽竹负责管理。截至2026年5月31日，基金预估规模0.92亿元。
　　风险提示
　　汇添富国证消费电子ETF基金是汇添富基金旗下产品，汇添富基金管理有限公司目前是方正证券研究业务的签约客户。本报告基于基金产品的历史数据进行分析，不构成任何投资建议。
　　宏观经济不及预期、海外市场大幅波动、历史经验不代表未来。